京沪主流险企：不惧短期调整 逢低布局金融消费

京沪主流保险机构投资经理近期在接受上证报记者采访时表示,经济下行压力可控,他们并不惧怕短期波动,认为市场中期向好,慢牛格局未改。

他们给出的理由是,宏观经济韧性仍相对较强,短期温和回落已逐渐有数据验证,但回落幅度有限,企业盈利仍处于改善区间,这些因素整体上对股市偏利好。近一周资本市场情绪再度出现高涨状态,显著超出大部分机构投资者的预期。受制于市场博弈因素,A股出现震荡是正常现象,当前环境可能是较好的布局机会。

谈及具体的选股思路,一家大型保险机构人士透露:“我们将逢低加仓金融和消费板块的龙头股。理由是相对其他行业,这两大板块无论是业绩基本面还是行业政策环境,都存在确定性的机会。”对于关注的主题性机会,短期他们会继续参与部分热门主题的博弈机会,比如关注半导体、人工智能等。

另有大型保险机构将投资目光聚焦在国企改革上。他们的最新观点认为,混合所有制改革工作推进速度和成效或超市场预期。“第一批、第二批企业试点的重点任务正在逐步落地,试点先行先试、示范带动的作用正在逐步显现。另外,第三批混改试点范围已经确定。随着混改进入加快推动阶段,看好兼具‘国企改革+炒地图’概念的题材股。”

至于债市走向,目前保险机构的普遍观点是:市场情绪依然偏谨慎,利率债面对经济数据的表现相对钝化,进出口数据不及预期以及PPI数据超预期,均未对现券造成明显影响。在利率债持续走弱的背景下,信用债尽管有票息支撑,但未来可能仍会面临一定的补跌压力。有保险机构固定收益部人士表示,整体来看,债市的市场情绪在通胀预期等因素影响下依然偏弱。短期维持谨慎判断,坚持票息策略的同时,将密切关注未来债市超调后的机会。

另有保险机构投资负责人向记者表示,年末新增保费与到期再投资资金较多,加上积压的未有效运用资金,这三大因素导致大量保险资金存在配置压力。从目前来看,债市尚未出现趋势性行情,股市相对吸引力仍存。因此,保险资金相应投入A股的新增资金会稳定持续地增加。

“保险资金开展权益类投资的动力依然旺盛,即使考虑到激进型保险机构可能因结构调整而降低权益投资比例,也无碍于整体保险资金在A股的持续投入。”上述负责人解释说,因为考虑到未来数年我国保险消费的规模和质量的持续提升,相应投入资本市场的绝对规模提升是大概率事件。并且,随着保险机构整体产品结构从中短期向中长期转换,将在一定程度上改变部分保险机构的风险偏好,短炒、快进快出等行为将减少,而更注重长期和稳健投资,这也有利于资本市场的稳健运行。