国金基金：新兴产业主题全面回归_财经频道

国金基金表示,近期市场结构分化明显,再度回到成长强势而周期普跌的状态。计算机、军工、电子、传媒、通信等板块涨幅居前,板块指数涨幅均超过5%,而煤炭、银行、钢铁、地产、食品饮料、非银、家电、有色、石油石化均出现下跌,其中以周期类行业为主。

从主题的角度看,受惠于近期市场对独角兽企业的讨论与政策预期,云计算、大数据、人工智能、芯片国产化、工业智能化、网络安全等新兴产业主题全面回归,表现强劲。总结起来,分化源于近期周期类行业面临需求下滑风险,以及政策对创新的支持力度明显加强。

此外,从2016年9月利率上行到目前为止,已经历时15个月,利率上行的幅度亦突破200bp,从持续的时间和利率上行的幅度看,本轮市场都已调整不小。国金基金倾向于认为债市即将迎来去杠杆的下半场,即利率下行、融资下行或者企稳,政策不再收紧或者边际开始放松。

国金基金表示,继续重点关注结构性机会,持续看好受益于经济结构改善、利率居高难下的传统银行和保险;看好消费升级以及渠道下沉的消费类公司,如食品饮料、医药、家电、传媒等。对于成长类板块,建议自下而上精选成长明确且业绩和估值匹配的个股。

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