“涨”声响起来 水泥板块再闻利好

自3月底开启新一轮反弹以来,以长三角、珠三角地区为代表的南方水泥价格就持续上行。近期,相关地区的水泥价格继续稳定上涨,部分地区已经公布第五轮价格上调。数字水泥网认为,整体来看,在沿江熟料价格上涨支撑下,预计安徽、浙江、上海和江西等周边地区水泥价格都将有望再迎来一轮普涨行情。

分析认为,继一季度水泥企业的经营业绩超出预期之后,水泥企业二季度业绩稳步增长几乎没有悬念。

价格持续上涨

2017年,在行业去产能、环保督查等因素的综合作用下,国内水泥价格一路走高,全国水泥价格平均涨幅在35%左右,个别地区的水泥价格涨幅甚至更高。今年年初至春节前后的一段时间里,国内水泥价格则处于走低过程中。

3月中上旬,北方水泥企业率先宣布涨价。甘肃天水、平凉的水泥价格上调20元/吨,重庆地区水泥企业大幅推涨50元/吨,京津冀地区主导企业也公布上调50元/吨,东北地区的水泥价格随后也出现上涨。彼时,江苏、浙江、安徽、福建和海南等省份的水泥价格尚处于下调过程中,下调幅度多在10-30元/吨。

从3月底开始,长三角、珠三角为代表的南方水泥价格开始进入上涨通道,个别地区的水泥价格已经出现多轮上涨。据生意社监测显示,4月份以来华东地区水泥价格止跌反弹,各省市地区接力上涨。目前华东多数地区最少已完成1-2轮上涨。

数字水泥网的监控数据显示, 5月3日,江苏苏锡常地区水泥企业公布第五轮价格上调,幅度30元/吨。另外,福建福州水泥价格开启第四轮上调,幅度30元/吨, 浙江杭绍地区水泥企业也有计划发动第五轮价格上调。

数字水泥网认为,整体来看,在沿江熟料价格上涨支撑下,预计安徽、浙江、上海和江西等周边地区水泥价格都将有望再迎来一轮普涨行情。

卓创资讯分析师侯林林则表示,从5月下旬开始,江苏、浙江和福建沿海地区将进入梅雨季节,南方地区在6月份普遍迎来高温多雨,加上农忙因素等,所以5月底至7月,将是华东地区水泥需求的传统淡季,淡季价格肯定不会上涨,还可能出现小幅回落。如果5月份还有上涨的机会,那就应该是发生在最近几天。

“考虑到四季度是水泥的需求旺季,所以在8月下旬、9月份的时候,水泥价格才会重新恢复到上行通道。”侯林林认为。

多因素综合发力

对于近期水泥价格上涨的原因,国信证券表示,5月初,在华东地区水泥价格持续上涨带动下,全国水泥价格继续攀升,价格超预期上涨,一是前期积压需求集中释放,下游需求表现良好;二是,各企业熟料和水泥库存一直控制在相对偏低水平;三是4-5月安徽、江苏部分企业熟料生产受限,导致市场供应出现短缺,助推水泥价格持续上涨。

“3月上旬是春节淡季,从3月底开始,水泥需求开始出现好转。现在水泥价格的上涨,其实是3月底以来水泥价格上涨的一种延续。”侯林林说,水泥价格之所以从3月底至今会上涨,主要是因为水泥需求进入旺季,行业回暖比较明显。从供应端的情况来看,春节期间的错峰生产执行比较到位,加之4月份安徽沿江部分熟料线在轮流进行技改或检修,江苏、浙江的部分企业受到环保限制,所以供应端仍然在收缩。在供需错配的格局之下,就推动了水泥价格的不断上涨。

不过,侯林林也指出,今年4、5月份,国内的煤炭价格一直在下降。而在水泥生产成本当中,煤炭占到总成本的40%左右,所以煤炭价格的下降也使得水泥企业的生产成本有所下降。

还有一个不可忽视的因素是,水泥行业当前最根本任务依然是去产能。中国水泥协会印发《2018年中国大型水泥企业领导人圆桌会议(C12+3峰会)行动纲要》称,全行业严禁借产能置换名义和通过技术改造新增产能。

二季度利润将高于上季

中国水泥网日前发布的统计数据显示,一季度29省市水泥价格上涨,其中四川、重庆、湖北涨幅居前。高位运行的水泥价格,也令大多数水泥企业业绩大增。据了解,2018年第一季度,全国水泥行业利润总额为190.4亿元,同比增长352.27%,创历史新高。

据记者统计,18家水泥类上市公司当中,有7家公司2018年一季报出现亏损,其中冀东水泥、祁连山、亚泰集团分别亏损4.86亿元、1.39亿元、1.35亿元;海螺水泥、华新水泥、塔牌集团一季度净利润分别是47.8亿元、5.3亿元、3.72亿元,分别同比增长121.9%、458.73%、173.69%。

另外,18家水泥类上市公司中,华新水泥、塔牌集团今年中报业绩双双预增。其中,塔牌集团预计上半年实现净利7.14亿元至8.70亿元,同比增长130%至180%。塔牌集团称,预计第二季度水泥价格维持高位区间运行,对比上年同期有较大幅度的上升。华新水泥预计上半年净利同比增长50%以上,其表示,受益于国家加强环境保护和供给侧结构性改革所引致的供求变化,公司主导产品水泥及熟料的价格较上年同期有较大幅度增长,单位产品盈利能力提升。

侯林林说,虽然一季度的水泥价格也维持在相对高位,但是水泥的产销量却相对较少。二季度的4、5月份是传统的水泥旺季,水泥价格一直在上涨,成交量也是相对不错,几乎能够开工的企业都是处于满负荷运转状态。“由于量价都处于高位,所以二季度的利润水平要好于一季度,特别是对于华东的水泥类上市公司的利润而言,将会体现得尤其明显。”侯林林表示。