三大指数跳空急挫 消费板块逆势走强

受外围市场下跌拖累和资金面偏紧预期的影响,A股三大指数昨日均出现大幅调整。现金流强劲和弱周期的消费板块却逆势走强,海天味业和双汇发展等个股涨幅均在2%以上。分析人士认为,A股即将正式被纳入MSCI,境外资金中长期会持续流入,境内长线资金也在逐渐入场,A股目前估值位于历史中低位水平,向下调整空间有限。

A股继续走弱,悲观情绪上升,三大指数昨日出现较大幅度下跌。截至昨日收盘,上证指数报收于3041.44点,下跌79.02点,跌幅2.53%。沪指出现“六连阴”。深证成指报收于10105.79点,下跌243.28点,跌幅2.35%。创业板指数报收于1726.22点,下跌47.43点,跌幅2.67%。

消费板块昨日表现强劲,白酒、调味品和畜禽养殖板块走强。调味品表现突出,海天味业昨日上涨3.21%,恒顺醋业上涨2.55%,中炬高新上涨2.13%,千禾味业上涨1.01%。白酒板块延续前期强势,酒鬼酒上涨5.82%,顺鑫农业上涨4.73%,口子窖上涨4.35%,古井贡酒上涨3.95%。畜禽养殖产业链也逆势收红,益生股份上涨3.48%,民和股份上涨1.8%,禾丰牧业上涨1.57%。分析人士认为,消费板块逆势走强,说明资金防御性投资倾向明显。

MSCI即将正式纳入A股,消费板块估值中长期仍有提升空间。机构人士认为,随着MSCI正式纳入A股,境外资金正在重塑A股的估值体系,海外投资者更倾向于使用现金流折现模式对消费股进行估值,海外成熟的消费品公司即使增长在个位数左右,也享有30倍至40倍PE的估值,A股消费类龙头公司估值仍有提升空间。

机构人士表示,指数波动较大,但投资者应该轻指数重个股,选择有竞争力个股的重要性远胜于宏观判断。“放长远看,阶段性指数波动类似水面上的一个波纹,在将来的增长记忆里可能不会留下什么印记,我们有许多更重要的事情要做和思考,实在不需要为此有一丝忧虑。”新思哲公司董事长韩广斌的一番话引人深思。

东方港湾董事长但斌认为,在巴菲特40多年的投资生涯中,经历过无数的宏观危机,但不影响他长期持股的风格。相比巴菲特持股的岁月,当前的不确定因素实在不值一提,中国公司长期表现会非常出色,中国股市有可能迎来类似美股上世纪80年代以后持续很长时间的慢牛走势。

国金证券表示,目前A股“不是底部,但接近市场底部”,影响A股上行空间的因子主要集中在货币政策及流动性松紧程度,若拉长时间来看(一个月或一季度),A股蓄势待发,资产配置时钟仍指向权益市场。建议坚守“低估值、行业龙头”作为配置基准,推荐低估值的大金融、消费升级作为2018年的配置主线。