穆迪日前发布的研究报告表示,伦敦银行同业拆借利率(Libor)未来的不确定性对信贷市场构成负面影响,一旦Libor在2021年之后不再设定,将引发潜在的连锁反应。
数据显示,目前全球有超过800万亿美元的证券或贷款与Libor有联系。Libor已成为众多金融产品的定价基准,其来源于对约20家大型银行的每日调查。但监管部门发现部分大型银行存在操纵Libor获利的情况。英国金融行为管理局已表示,将在2021年底前逐步淘汰Libor,希望以更为可靠的体系进行替代。
穆迪指出,许多证券化产品都与Libor有着重要关联,其中包括美国抵押贷款证券、美国次级住宅抵押贷款支持证券、英国住宅抵押贷款支持证券。除此之外,大约84%的美国浮动利率债券和票据,以及70%的此类欧元证券的参考利率是Libor。
穆迪称,许多金融合约未能设置Libor无法使用的可能性,该基准利率一旦终结,可能产生意想不到的后果,风险包括现金流的变化、诉讼风险的增加以及运营成本的增加,还可能“影响一些发行人的信用状况”。
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