涓滴至微 润物无声——扶贫债如何扶真贫

截至2018年5月底,交易所债券市场累计发行扶贫公司债和资产支持证券59只,发行金额316.56亿元。债券发行人分布于贵州、重庆、云南、广西等经济欠发达的中西部省(区、市),覆盖范围广;发行人行业分布多元,涵盖了有色金属采选、医药制造、旅游等9大行业,从不同方面支持了企业因地制宜发展特色产业。

近年来扶贫债在全国范围内贫困地区的丰富实践已经证明,智慧地运用金融工具开展扶贫工作,尤其可以激发贫困地区自我造血功能,实现“真脱贫、脱真贫”。

好雨知时节,润物细无声。金融是现代经济社会的润滑剂,人潮涌动的大都市需要金融,轰轰烈烈的扶贫攻坚战更不能缺少金融创新的参与助力。

近年来,中国证监会债券部坚决贯彻落实党中央、国务院和会党委的决策部署,落实会党委关于精准扶贫工作的各项部署和证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见,发挥债券的特性和作用,助力脱贫攻坚战略的落实。其中,扶贫债及扶贫资产支持证券正发挥着独特作用,将现代金融的滋润带向广大贫困地区。

扶贫债全面落地

据证监会统计,截至2018年5月底,交易所债券市场累计发行扶贫公司债和资产支持证券59只,发行金额316.56亿元。债券发行人分布于贵州、重庆、云南、广西等经济欠发达的中西部省(区、市),覆盖范围广;发行人行业分布多元,涵盖了有色金属采选、医药制造、旅游等9大行业,从不同方面支持了企业因地制宜发展特色产业。

证监会债券部相关负责人表示,为了让扶贫债的功能落到实处,债券部积极协调沪深交易所,明确具体制度安排,对注册在贫困地区符合条件的企业发行公司债券和资产支持证券开通预审核及上市挂牌的“绿色通道”,实行“专人对接、专人专审、即报即审”,债券部内部也建立了专项通道,提升审核效率。

为了让扶贫债的功能落到实处,有关部门合理拓展扶贫债范围,支持注册地不在贫困地区的企业发行募集资金主要用于扶贫项目的扶贫专项公司债券和资产支持证券,同时,按照“一定时期内国家原有扶贫政策保持不变”的原则,在脱贫攻坚期内,对摘帽贫困地区的扶持政策保持不变。

上交所相关负责人说,上交所在证监会的统一部署下全力推进精准扶贫工作的开展,并取得初步成效,目前上交所债券市场累计支持发行扶贫公司债券和资产支持证券100多亿元。

这位负责人表示,扶贫债券产品的创新与融资监管制度的优化,是上交所服务国家脱贫攻坚战略的有力举措,是落实国家精准扶贫战略的生动实践,具有较强的现实意义与社会效益。发展扶贫债,有利于充分发挥资本市场枢纽作用,优化资源配置,为国家脱贫攻坚战略提供多方金融支持,将交易所的资本市场“势能”转化为扶贫“动能”;有利于提高社会关注度,广泛动员各方力量参与精准扶贫事业;有利于满足贫困地区实体经济需求,帮助贫困地区企业拓宽直接融资渠道,提高融资效率,降低融资成本,增强贫困地区自我发展能力,实现贫困地区经济社会的持续健康发展;有利于贫困地区企业的形象展示,提升其利用资本市场的能力,推动资本、资源与产业的有效对接。

金融的神奇力量

与常见的转移支付、捐钱捐物不同,近年来扶贫债在全国范围内贫困地区的丰富实践已经证明,智慧地运用金融工具开展扶贫工作,尤其可以激发贫困地区自我造血功能,实现“真脱贫、脱真贫”。

以在上交所挂牌的中金-贵诚惠农微贷资产支持专项计划为例,该资产支持专项计划基础资产对应的信托贷款包括涉农贷款及小微企业贷款,专项计划募集资金将主要用于向农户及农村小微企业发放贷款,帮助其扩大生产经营。

该项目中,原始权益人华能信托的农村金融业务已为全国22个省816个国家级贫困县及特殊连片贫困区提供服务,为全国贫困县的186万小微企业主发放贷款38亿元,累计为全国93万户农村地区的用户提供贷款325亿元。

通过该项目,原始权益人将存量涉农贷款进行证券化融资,从而获取资金持续开展助农贷款业务,为农村用户及其所从事的养殖、种植、生产、农村生态产业等生产经营活动提供支持,扶持三农发展。项目完成发行后,将为上述农户提供便捷的金融服务,不仅有效解决了农村金融的高成本、低效率问题,也促进了乡村振兴、扶贫攻坚进入“精准滴灌”“造血扶贫”的良性循环。

国金-阆中天然气资产支持专项计划则是另一个体现金融扶贫辐射效应的典型案例。该专项计划原始权益人四川阆中天然气总公司地处四川省阆中市(县级市),为四川省36个国家扶贫开发工作重点县之一。阆中建县已有2300多年的历史,历史人文旅游资源丰富。1986年12月,国务院批准阆中为国家历史文化名城。

阆中天然气负责建设阆中火车站公交换乘枢纽工程,项目总投资达2亿元。就是这个枢纽工程,建成后将极大改善阆中的城市承载能力,既利于阆中通过发展旅游带动本地经济发展,同时也为阆中天然气营造了更好的外部运营环境。

阆中天然气相关负责人表示,在专项计划融资的帮助下,阆中天然气得以能够按照旅游集散中心的标准建设阆中火车站公交换乘枢纽工程。一方面将火车、长途客车、旅游大巴无缝对接,另一方面为往来游客提供休息、娱乐、吃住、购物等综合性服务,仅枢纽周边约2万平方米的商业面积,就能为当地解决数百人的就业问题。

“如果没有融资,就只能建一个普通汽车站,自己想办法花几千块钱,平整场地,搞个站牌,绝不会变成现在这样一个商贸综合体。”这位负责人感慨道。

目前,阆中旅游扶贫项目已颇有可观之处,不少自然村依靠旅游业收入实现脱帽。不难想象,换乘枢纽建成后,对当地旅游产业链的带动作用将更加明显。

脚踏实地 增强扶贫实效

今年5月,上交所发布了《上海证券交易所公司债券融资监管问答——扶贫专项公司债券》,明确了上交所债券市场服务脱贫攻坚战略的具体制度安排。监管问答秉承市场化法制化理念,以资本市场促进贫困地区经济社会发展为导向,对市场关注的热点问题予以了明确回应。

上交所相关负责人表示,后期上交所将突出问题导向,优化政策供给,根据扶贫债券实际发展情况不定期地对现行规则予以适时评估,并认真收集倾听市场声音,结合新情况、新问题、新形势加强扶贫债券的制度建设和完善,及时回应市场关切。