华夏基金徐猛：强者恒强效应将延续

一季度业绩预告显示,创业板公司业绩实现反弹,但二季度将面临A股被纳入MSCI新兴市场指数带来的投资风格转变的考验。华夏基金创业板ETF基金经理徐猛认为,短期内A股市场更可能呈现相对均衡的走势。不过,在业绩分化越来越明显及强者恒强趋势下,具备优势的创业板龙头企业依旧有机会走出独立行情。

二季度投资风格与理念或发生一定转变

华夏创业板ETF基金经理徐猛认为,二季度的市场热点是A股被正式纳入MSCI新兴市场指数。受此影响,市场投资风格与理念或将发生一定转变,更多偏向于大盘股。

徐猛表示,创业板反弹行情能否持续还需要后续业绩的支撑。他认为,从创业板业绩增长情况来看,一季度业绩增速开始触底反弹。如果半年报业绩超预期,创业板或会在这波反弹行情的基础上走得更远。而从目前数据来看,二季度创业板盈利存在超预期的可能性。此外,从各大研究机构对创业板2018年的盈利预测来看,创业板整体业绩或比去年有较大的增长。

龙头股行情将延续

一季报显示,创业板公司业绩出现了大幅分化,业绩增长的行业主要有医药生物、传媒和电子等。上述行业对一季度创业板的业绩贡献最大,占比超过40%。

徐猛表示,目前这波创业板反弹行情主要由部分强势个股推动,而非依靠整体估值提升。未来创业板公司业绩分化将会越来越明显,有业绩支撑的龙头个股能走出独特行情。实际上,这种分化不仅是创业板的趋势,也是整个A股市场趋势。

在他看来,创业板个股分化的主要原因包括:一是板块的系统性投资机会一般存在于流动性充裕的市场环境,而现阶段市场仍以存量资金博弈为主;二是随着国际化进程的不断推进,A股市场的投资者结构和投资理念都会发生较大变化,市场变得理性和成熟,以价值、企业盈利为导向的投资者将越来越多。

“在此背景下,随着供给侧结构性改革深入推进,行业集中度将进一步提高,研发投入高、创新能力强的企业更能提升市场份额。同时,环保高标准及日益严格的金融市场监管都会利好行业优势企业。因此,整个A股市场龙头企业强者恒强的效应或会延续。”徐猛表示。