水井坊：近三分之一股东接受要约收购

证券时报记者 岳薇

随着近期A股各大指数的向下潜行，水井坊(600779)实控人发起的要约收购在最后4个交易日变得异常火爆，短短4个交易日新增5715个账户接受要约，新增接受要约股份数量达1.97亿股之多。以水井坊今年二季度的股东户数为比较基准，在21个要约收购交易日里，最终有近三分之一的股东账户接受要约。

回看水井坊实控人Diageo Plc（帝亚吉欧）的这起要约收购，为提高帝亚吉欧对水井坊的持股比例，巩固控股权，帝亚吉欧全资子公司GMIHL向除控股股东四川成都水井坊集团有限公司及Diageo Highlands Holding B.V.以外的水井坊股东发出的部分要约，要约收购股份数量为9912.78万股，股份比例为20.29%，要约收购价格为62元/股。这一要约价格比水井坊6月25日晚间首次公告要约事项当天的收盘价溢价23%。

本次要约收购前，GMIHL间接持有水井坊1.94亿股股份，占上市公司总股本的39.71%。按计划，本次要约收购完成后，收购人及其关联方最多合并持有水井坊60%的股份，由此收购人所需最高收购资金总额为61.46亿元。

本次要约收购的期限是自7月13日至8月11日，由于要约收购期间，水井坊于8月2日实施权益分派，每股派发现金红利0.62元（含税），因而要约价格由62元/股调整为61.38 元/股。

根据水井坊8月13日晚间披露的要约收购结果，最终共有9292个账户共计2.47亿股股份接受要约，远远超出要约收购的上限9912.78万股，是要约收购上限的2.5倍。鉴于此，收购人将按照同等比例收购预受要约的股份。

有意思的是，尽管此次要约收购存在23%的溢价，但要约收购启动之初，股东接受要约的热情并不高。

公告显示，自7月13日要约收购开始至7月26日，预受要约的账户总数为1139户，股份总数为944.3万股。至8月6日，预受要约的账户总数为3577户，股份总数为5054.19万股。

根据最终要约结果来看，自8月7日至8月10日这最后4个要约收购交易日中，新增接受要约账户总数5715个，新增接受要约股份数量达1.97亿股。以水井坊今年二季度的股东户数29995户为比较基准，此次有近三分之一的股东账户接受了要约。

从水井坊所在的酿酒板块来看，其中不乏贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖等多个消费白马股，但在近期向下的市场行情中，这些消费白马股的股价都遭遇了重挫。在水井坊实控人发起要约收购期间，酿酒板块指数整体跌幅8.61%，水井坊股价在此期间跌幅为5%。从这个角度来看，股东接受要约收购不失为一个明智选择。