A股投资新主线逐渐形成 市场有望获得做多新能量

上周,A股市场经历了宽幅震荡。一方面,是受到了全球资本市场波动的影响;另一方面,是与A股市场本身存在的一些压力有关,如流动性状况、前期热门品种估值高企等。不过,随着进一步落实改革开放政策措施,A股市场有望获得新的做多能量。

A股市场仍具有较好发展前景

从目前来看,全球贸易保护主义抬头,对A股市场走势的反复影响不容忽视。因为,我国经济高速增长离不开对外开放。伴随近期全球贸易保护主义抬头,市场参与者有些担忧未来经济增长前景。由此,也对当前国内资本市场产生了一定影响。

但从中长线趋势来说,由于目前我国的人口红利依然存在,3亿中产阶层将带来巨大的消费红利,劳动力、产业集群等优势较为明显,这些因素都将有利于我国进一步扩大内需,抵御贸易保护主义带来的风险与挑战,并成为推进我国经济继续保持平稳较快增长的动力与源泉。

此外,由于中国经济要实现高质量发展,必须在更加开放的条件下进行,所以我国有进一步扩大改革开放的需要。降低进口产品关税,主动扩大进口,已成为中国进一步扩大开放的重大措施之一。对我国资本市场来讲,进一步扩大金融等服务业的对外开放,也吸引了近期国际资本频频加大对A股的投资力度。这也是近期A股市场开始活跃的重要原因之一。尽管A股短线存在波动,但中长期A股市场仍具有较好发展前景。

市场投资主线逐渐清晰

基于上述分析,我们不必过于担忧6月或下半年A股市场趋势。可以预期的是,伴随金融等服务业的进一步对外开放,来自国际资本的市场买盘将逐渐增强,从而对改善A股市场流动性将起到一定的正面影响。

另外,目前A股市场的投资主线逐渐趋于清晰。近期,医药股、食品股等持续上涨,获利盘累积、估值高企等因素使得这些板块随之有所调整。但鉴于未来人口红利、中产阶层的消费潜力等,预计以医药股和食品股为代表的大消费股仍然有望成为投资主线。

与此同时,产业升级和改革开放等也有望催生新的市场投资主线。其中,以产业升级、物联网、5G和人工智能等为代表,目前正形成新的市场做多能量。预计下半年物联网、5G将成为A股市场的投资主线。改革开放的投资主线相对更为清晰,金融领域对外开放、海南和雄安等,都将成为未来A股市场的投资主线。其中,海南板块的投资机会更为突出。

以往A股市场走势证明,只要市场存在清晰的投资主线,只要后续市场买盘可以持续,那么对市场走势就不必过于紧张。从目前来看,消费、产业升级等概念的投资主线轮番活跃,但本土资金观望情绪浓厚,境外资本却持续进场。这一市场特征值得关注。

综上所述,在操作中利用每一次调整,积极调整仓位结构。一是尽量减仓落后产能和资本密集期的产业链个股;二是要加大对未来有前景的投资主线的投资力度,包括大消费、产业升级和改革开放等,其中海南板块尤其值得关注。此外,物联网板块相关龙头公司股价已有所异动,显示市场对未来产业升级的乐观期待。

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