交易所坚守资本市场监管“前哨”

从持续强化年末突击交易监管,到出手平抑区块链概念炒作,2018年开年以来,证券交易所一线监管强度有增无减。

以上交所为例,截至1月19日,今年以来上交所公司监管部门共发送日常监管类函件66份,通过事中事后监管,要求上市公司披露补充、更正类公告68份;针对信息披露违规行为,采取监管关注以及纪律处分措施合计17单;同期,上交所共对169起证券异常交易行为及时采取了自律监管措施;共对31起上市公司重大事项进行核查,并向证监会上报14起涉嫌违法违规案件线索。

数据显示,上交所2017年全年共实施纪律处分90件,同比增长近30%,采取监管措施4942次,共涉及5373个市场主体,处分数量和力度均有显著提升,为维护市场秩序、防范市场风险、保护投资者合法权益,提供了有效保障。纪律处分针对的违规行为集中在上市公司信息披露监管、证券异常交易监管以及债券市场监管三大领域,分别占比为78%、10%、12%。纪律处分的力度也明显加强,除常用的通报批评之外,程度更加严厉的公开谴责、公开认定不适合担任上市公司董监高职务的实施频次增加,同比增长144%。

诸如概念股严重投机炒作、忽悠式重组、滥用停复牌等市场顽疾的受到强监管,再如控股股东、实际控制人隐瞒控制权变化、损害公司和投资者利益、破坏证券市场秩序等恶性违规事件受到交易所严肃惩治。

2016年以来,交易所的工作重心实现了向一线监管的转移,探索建立了对上市公司信息披露实施“刨根问底”式的监管、针对异常交易行为的监控和“以监管会员为中心”的交易行为监管体系,向各类危害市场稳定有序运行、损害中小投资者合法权益的市场乱象频频“亮剑”,全领域、全链条、全覆盖式的整治市场顽疾,使得资本市场生态发生积极变化。可以说,近年来,中国资本市场走得比较稳,其中一个重要原因就在于交易所保持监管定力,强化一线监管,恢复了投资者信心。

展望2018年,加强一线监管仍是主旋律,且任重而道远。交易所曾表示要继续探索“以监管会员为中心”的交易行为监管模式转型,深化刨根问底式上市公司信息披露监管,坚决打击内幕交易、市场操纵等违法违规行为,坚决守住不发生系统性金融风险的底线;并要主动对接境外监管规则,加强对跨境、跨交易所、跨账户异常交易的监测等。

好马亦需配好鞍,眼下,证券交易所的自律管理“工具箱”得以扩充:新修订的《证券交易所管理办法》已于1月1日正式施行,《办法》明确交易所对于异常交易行为、违规减持行为等自律管理措施,完善有关上市公司信息披露、停复牌的制度要求,完善证券交易所在履行一线监管职责、防范市场风险中的手段措施,包括限制交易、现场检查、收取惩罚性违约金等。

应该说,自律监管是法律赋予交易所的职责。交易所处在资本市场的最前沿,发挥自身优势,承担一线监管职责,成为市场的“哨兵”,维护市场秩序、防范市场风险,也是交易所义不容辞的责任。随着《办法》的实施,充实了自律管理的“工具箱”,为证券交易所守好资本市场监管“前哨”提供了有力的保障,从而为继续维护市场秩序、净化市场生态发挥应有的作用。