银行加速推出 净值型产品

在资管新规要求银行理财向净值化转型的大背景下，全国银行理财净值化转型程度近一年以来大幅提高。

根据普益标准金融数据平台统计，6月全国银行理财市场净值产品存续量为2134款，环比增加318款，较上月有明显提升。从净值转型程度指数表现来看，6月全国净值转型程度指数为1.52点，环比上涨0.27点，较去年同期上升0.60点。

各类银行净值产品存续量环比均增，全国性银行净值转型程度大幅领先。从全国净值产品存续数量来看，6月全国性银行净值产品存续量为1614款，环比增加279款；城商行净值产品存续量为452款，环比增加22款；农村金融机构净值产品存续量为68款，环比增加17款。全国性银行净值产品存续量与增量均明显领先城商行与农村金融机构。

国有控股银行占主导

整体来看，各类型银行净值化转型程度较去年同期均有明显提升。其中，全国性银行在人才、资金、基础设施方面具有先天优势，与区域性银行相比，其理财净值化转型脚步更快。从各类型银行净值转型程度指数来看，6月全国性银行净值转型程度指数为3.46点，环比上升0.76点，同比上升1.59点；城商行净值产品转型程度指数为0.7，环比上升0.04点，同比上升0.14点；农村金融机构净值转型程度指数为0.24点，环比上升0.06点，同比上升0.13点。

国有控股银行占据净值产品发行主导地位，各类创新净值产品逐渐增多。国有控股银行发行净值产品145款，占比45.17%，环比上升6.40个百分点；股份制商业银行次之，发行115款，占比35.83%，环比下降3.82个百分点；城市商业银行发行45款，占比14.02%，环比下降5.36个百分点。凭借雄厚的资金实力和投研实力，国有控股银行在净值产品布局方面有明显优势。

某些股份制商业银行推出了一些创新性净值产品，如采取阶梯式申购费、创新的本金支付方式和分红方式等。各家银行机构加速推进净值产品布局，净值产品类型不断丰富。

产品净值化转型对于银行的主动管理能力提出了更高要求，预计在转型后较长一段时间内，各家银行由于自身管理能力及优质资产供给的差异，将促使理财产品同质化现象减弱。

寻找适合自己的产品

对于投资者而言，产品收益率、流动性、风险是否能够匹配自身需求是选择净值型理财产品要考虑的几大因素。

某城商行客户经理指出，首先，应当选择具有较好投资管理能力的机构发行和管理的产品。其次，选择风险等级和产品期限符合自身风险承受能力和投资需求的产品。银行在向客户推销本行理财产品时，通常要求客户进行风险评估。不能把高风险产品销售给低风险偏好的投资者。投资者不要只看到预期收益或目前的净值情况就盲目买入。此外，购买净值产品后，需定期关注产品的资产配置和净值变化情况。

从流动性角度来看，净值产品分为封闭式及开放式两种。封闭式就是理财产品在产品说明书中公布的固定赎回日期或者产品到期日前不能提前赎回，开放式理财产品在投资过程中是可以赎回的。但开放式产品的收益率通常低于封闭式产品。投资者可根据自身的流动性需求选择相应类型产品。

从风险角度来看，净值产品的风险变化主要体现在其估值方式上。摊余成本法是主流的估值方法，基于此方法估值的净值产品净值波动幅度较小，整体收益率较为稳定。

在银行理财产品净值化进程中，投资者在选择银行理财时将不仅仅关注产品本身属性，也会更多地考虑银行的声誉。对于频频传出负面新闻的银行，投资者的信任程度可能迅速降低，购买理财产品的动力随之减弱。这种变化既有利于投资者教育，也能敦促银行提升综合能力。