积极向好因素积聚市场运行基础稳固

“当前市场形势与2015年存在根本不同。”6月29日,深交所理事会风险管理委员会召开2018年第一次会议,并达成上述共识。据悉,这是《证券交易所管理办法》修订实施后风险管理委员会举行的第一次会议,20余位会员和市场机构委员参加会议。会议通报了深交所风险管理工作情况,分析了当前市场形势,并就防范化解市场风险展开深入讨论,与会委员积极建言献策。

针对近期市场运行态势,与会委员普遍认为,2015年以来,随着去杠杆进程的持续深入推进,场内杠杆水平明显下降,两融规模较最高点下降近60%,场外配资行为得到明显遏制,市场风险大幅释放,风险底数更加清晰。

会议指出,无论是从上市公司业绩看,还是从估值水平看,市场都具备稳定运行的基础,积极向好因素正在不断积聚。

一方面,上市公司业绩持续提升,现金分红再创新高。2018年一季度深市上市公司合计实现营业总收入2.5万亿元,同比增长17.5%,实现净利润1845亿元,同比增长24.6%。目前深沪两市已发布半年度业绩预告数据显示,业绩预增公司占比72%,净利润同比翻番公司占比40%。2017年深市上市公司现金分红合计2200余亿元,较上年增长17%,分红总额创历年新高。

另一方面,市场估值处于历史低位,估值结构明显改善。截至6月28日,沪深300指数市盈率(TTM)11.6倍,不足标普500指数50%,比法国CAC40指数低30%,比日经225指数低33%。低估值股票数量和市值占比大幅增加,与2016年1月27日前期低点相比,两市市盈率20倍以下股票市值占比从38.3%上升至47.9%,50倍以上及亏损股票市值占比从35.5%下降到18.9%。

下一步,风险管理委员会将充分发挥贴近市场优势,广泛凝聚会员和市场机构共识,推动深交所进一步健全风险管理体系,加强风险监测预警应对,坚决打好防范化解重大风险攻坚战。