上海两大期交所谋略衍生品市场创新发展

5月29日,由上海期货交易所(下称上期所)和中国金融期货交易所(下称中金所)联合主办的“第十五届上海衍生品市场论坛”顺利举行。证券时报记者在论坛上获悉,两家上海期交所围绕创新发展均有新布局,多个重要新品种正在筹备中。

将增加多元产品供给

上期所理事长姜岩在论坛致辞中表示,期货市场必须顺应时代潮流,紧抓发展新机遇,深入贯彻党的十九大、全国金融工作会议、中央经济工作会议的决策部署,努力建设富有国际竞争力的中国特色期货市场。

围绕上述目标,上期所将增加高质量的多元产品供给,形成期货市场双向开放新格局。

姜岩指出,要建立门类齐全的期货产品体系,发展指数期货、期权,延伸开展与期货相关的现货、场外衍生品业务,促进多层次衍生品市场发展,为经济运行提供广泛、多样的价格参考和风险管理工具,服务“一带一路”倡议和供给侧结构性改革等国家战略。“今年,上期所将完善交易商制度,做精做细现有产品,尽快上市保税380燃料油、20号胶、纸浆期货,推进天然气、成品油等能源期货开发。上期仓单交易平台上线后,还将全力做好铜期权、天然橡胶期权上市准备工作。”他说。

此外,交易所还将加快品种国际化步伐,提高境外投资者参与度,提升国际化服务水平,探索开展与境外交易所灵活多样的合作。据姜岩介绍,今年,上期所将以原油期货稳步发展和上市国际化品种20号胶为契机,推动投资者结构的国际化,同步做好铜、螺纹钢等现有品种的对外开放;探索在海南自贸区、境外设立交割库;在香港监管机构注册成功的基础上,年内完成新加坡注册,尽早启动欧美地区注册。

研究开发外汇期货产品

中金所董事长胡政在当天会议上表示,为满足在金融开放大趋势下的境内外市场主体避险需求,提高防范化解系统性金融风险能力,中金所将紧紧围绕“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三大任务,坚持“市场化、法治化、国际化”的发展方向,积极推动商业银行、保险公司及QFII(合格的境外机构投资者)、RQFII(人民币合格境外机构投资者)等境外机构入市;不断丰富产品体系,推进2年期等关键期限国债期货产品上市,研究开发外汇期货产品。

“当今世界正在经历新一轮大发展大变革大调整,国际金融形势依然复杂,国内外市场联动加大,美联储加息等对我国金融市场冲击仍具有较大不确定性;国内的防风险、去杠杆政策也将对利率汇率市场形成重大影响。在这种形势下,未来利率和汇率市场波动可能加大,市场主体风险管理需求也更加强烈。”胡政说。

另据介绍,国债期货自上市以来,市场规模稳步增长,今年一季度国债期货日均成交4.22万手,日均持仓8.03万手;国债期货与现货走势密切相关,近5年,5年期、10年期国债期货主力合约期现货价格相关系数均在99%以上;市场运行平稳安全,没有出现大的风险事件;市场交易理性,年度日均成交持仓比维持在0.5左右;市场机构化特征突出,今年一季度,国债期货机构持仓占比77%,是我国期货市场机构持仓占比最高的品种。