打通境外交易者参与路径铁矿石期货国际化方案浮现

铁矿石期货国际化方案日渐清晰。12月3日在大商所举办的国际化方案座谈会上,大商所工业品事业部总监陈纬表示,铁矿石期货国际化方案解决了人、钱、物三方面问题,对境外交易者和境外经纪公司的参与路径、交割结算及风控监管等进行了明确规定,保障国际化工作顺利实施。

据介绍,铁矿石期货对外开放最终目标是使境内外投资者在同一平台上竞价撮合,从而形成国内外均认可的价格。为此,大商所以“积极稳妥、循序渐进、以我为主、风险可控”为原则,研究制定了铁矿石期货引入境外交易者方案。

“铁矿石期货国际化将引入国外矿山、贸易商、钢铁企业及投资者参与大连铁矿石期货交易,提升大连铁矿石价格的市场代表性和全球影响力。”陈纬说。

为此,新方案将在铁矿石期货原有合约和基础制度、核心技术系统、核心清算和风控模式不变的基础上,采取人民币计价结算,境外交易者通过境内期货会员和境外经纪机构转委托方式参与,境外资金使用参照特定品种方式管理,通过保税交割制度解决境外交易者实物交割问题。

其中,在境外参与者管理方面,大商所将立足现有平台,在铁矿石期货国际化初期允许境外交易者通过境内期货会员和境外经纪机构转委托境内期货会员两种路径参与交易。在境外交易者管理方面遵从实名认证、一户一码的境内外统一原则,境外交易者的下单指令必须经过境内会员的事前风控,才能进入交易所的撮合系统,使我国现有的风控制度对境外参与者仍有较强制约性。

在资金管理方面,方案要求通过境内经纪公司参与交易的境外参与者和境外经纪机构,必须在境内指定存管银行开立人民币期货结算账户和外汇专用期货结算账户。可用于大商所铁矿石期货交易的外币币种包括境外美元和境外人民币。其中,境外美元只能作为抵押品,由境内会员根据境外交易者实际盈亏,代客户向银行发起结售汇。境外人民币可按1:1的比例直接参与铁矿石期货交易。

在实物交割方面,境外交易者可通过保税交割解决实物交割问题。目前保税交割制度已落地,规定保税仓单可用于实物交割、仓单转让、冲抵保证金、质押融资和注销仓单等环节。同时,大商所设计了以保税状态的铁矿石进行履约的提货单交割制度,鼓励国际矿山直接参与。

目前,大商所已在大连港设置保税交割仓库,贴水10元/吨。随着国际化深入发展,未来大商所将在其他港口增设保税交割仓库。“铁矿石期货保税交割制度保障了实物交割顺畅,便于国外矿山、钢铁企业参与大连铁矿石期货交易。” 大连海关加工贸易监管处副处长朱冬梅如是表示。

行之有效的监管制度,是铁矿石期货国际化顺利开展的重要保障。大商所在铁矿石期货国际化方案中,对于保证金、涨跌停板、限仓制度、大户报告制度、交易限额、投资者适当性要求、异常交易管理等进行了明确规定,在丰富监管手段的同时,保持了境内、境外客户监管制度和标准的一致性。

据了解,目前国外众多钢铁企业、贸易商都希望参与中国铁矿石期货交易。同时,国内期货公司、银行机构也已开展了国际化业务的筹备工作。

海通期货总经理吴红松表示,公司在组织架构、团队建设、客户储备方面做了积极准备,持续开展业务学习和引进国际化衍生品人才,迎接铁矿石期货国际化到来。

交通银行总行金融机构部副总经理徐俊婷表示,银行在境内外联动和服务方面具有经验,目前已按铁矿石国际化规则完成了相关准备工作,并将与交易所、期货公司合作,研究开展境外保证金充抵业务创新,更好服务境内外交易者。