成大生物是由辽宁成大股份有限公司控股的疫苗制造企业,致力于研发、生产和销售“国际水平、国内领先”的生物制品,是全球最大的人用狂犬病疫苗生产企业,其生产的乙脑疫苗的市占率也名列第一。目前公司已成为中国人用狂犬病疫苗的第一品牌,并已出口至印度、巴基斯坦等31个国家,乙脑疫苗也成功出口泰国,并已在柬埔寨完成注册。公司属于优质现金牛+高分红的企业,挂牌以来平均股利支付率超过60%,当前股息率高达6.2%,处于全市场的较高水平。
公司采用自主研发和“引进、消化、吸收、再创新”相结合的研发模式,积极进行多品类拓展,在研产品包括中国常见病、多发病疫苗。具体产品包括肾综合征出血热疫苗、二倍体甲肝疫苗、二倍体狂犬疫苗、二倍体水痘、鸡胚流感、流行性出血热等。
疫苗行业市场稳健。我国每年被猫狗等动物咬伤的人数超过1500万,每人需接种狂犬疫苗4至5针,狂犬疫苗每年的整体需求量在6000万至7500万支之间,作为人用疫苗销售额最大的品种,人用狂犬病疫苗需求较为刚性,市场容量在未来5至10年变动不大。此外,随着二孩政策全面实施,人用乙脑灭活疫苗的市场需求有效扩大。权威部门预测估计每年出生人口的增长量在200万人,峰值在2018年将会达到1800万人左右,乙脑疫苗的市场需求将会增加。(国信证券)
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