监管层接连鼓气 险资入市更灵活

主持人沈明:近日,监管层集中高调表态,鼓励发展长期资金,壮大资本市场机构投资者力量。本报今日从加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度;鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组;尽快完善上市公司股份回购制度等角度,请专家进行解读。

保险资金作为资本市场上的长期资金,一直备受各方关注。近日,监管层积极表态,这被业界视为鼓励险资入市的信号。

10月19日,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤就当前经济金融热点问题接受采访时表示,在鼓励市场长期资金来源方面,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,壮大机构投资者力量,巩固市场长期投资的基础。

与此同时,中国银保监会主席郭树清在接受采访时也提出充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。

10月13日,银保监会保险资金运用部主任任春生表示,鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司,以更加灵活的方式更积极地参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

如是金融研究院高级宏观策略研究员葛寿净对《证券日报》记者表示,信号显示目前股票质押强平风险大,让保险资金更姓保,走长期价值投资道路,同时限制为财务性投资,鼓励保险长期资金入市,提供增量资金,可以直接引导资金化解股票质押强平风险,有助于提振市场信心。

保险资金已经开始逐步入市。精达股份10月14日晚间公告,公司控股股东特华投资与华安保险签订股份转让协议,转让其所持公司9%股权,转让价格每股3.2元。转让后,特华投资持有公司12.8%股权,华安保险持股9.99%。

公告称,华安保险受让精达股份股份,主要系拟通过权益投资,达到资产保值增值的目的,在未来12个月内,无继续增持精达股份股票的计划。此次转让不会导致公司实控人发生变动。

对于此次股权转让,华安保险表示,精达股份本身基本面不错,属于优质的民营上市公司,只是该公司众多权益投资的标的之一。此次对精达股份的增持投资,采取了财务性和战略性相结合的投资方式,具有较高的投资价值。此项投资也有利于发挥保险资金优势,助力资本市场稳定。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对《证券日报》记者表示,当前,A股市场低估现象十分明显,也有相当比例的险资存在浮亏的现象,但由于投资比例限制难以加仓降低持股成本。但是,无论是中国经济的基本面还是企业的盈利水平,都没有发生明显的恶化,相反经济发展的质量大幅改善。在此背景下,险资有可能会出现较大规模的入市,一方面是发挥险资的资金规模大、价值投资理念的优势,另一方面也将降低险资的持股成本,保障险资未来的投资收益。

黄志龙表示,保险资金投资股票和权益市场的资金比例如果不突破限制,保险资金就难以提供充足的流动性资金。因此,银保监会针对股票质押风险的险资专项产品,不纳入比例限制,将提供给保险公司充足的资金,以稳定股票市场。

根据规定,保险公司权益类资产投资账面余额不得超过公司上季末总资产的30%,并且投资单一股票的账面余额不高于上季末总资产的5%。截至2018年8月末,保险公司资金投资于股票及证券投资基金余额为19532.4亿元,占保险资金运用总额的比例为12.43%。