京能集团8.5亿元 挂牌出售古北水镇10%股权

中国证券报记者11月4日从北京产权交易所获悉，北京能源集团有限责任公司（简称“京能集团”）欲转让北京古北水镇旅游有限公司（简称“古北水镇”）10%股权的信息，转让底价为8.5亿元。值得注意的是，原有股东不放弃行使优先购买权，这意味着原有股东将接盘。业内人士表示，第一大股东中青旅接盘的可能性很大。

股权减半出售

中国证券报记者注意到，时隔4个多月，京能集团再次转让古北水镇股权，比起上次全部转让，此次只转让10%股权，底价也相应减半。

今年6月27日，北京产权交易所公告了京能集团挂出转让古北水镇20%股权的信息，转让底价为17亿元。7月6日，作为古北水镇的第一大股东、中青旅控股股份有限公司（简称“中青旅”）发公告称，中青旅及控股子公司乌镇旅游股份有限公司（简称“乌镇旅游”）拟参与受让京能集团持有的古北水镇20%股权。如果古北水镇股权受让成功，中青旅将合计持有超过古北水镇50%的股权。

北交所公告称，京能集团曾就项目转让事项以书面方式征询古北水镇其他股东的意见，征询结果为3家同意转让，2家不同意转让，不同意转让的分别为中青旅及乌镇旅游。

古北水镇股权交易的争议，引起了上交所的注意。7月18日，中青旅收到上交所下发的《关于对中青旅控股股份有限公司重大资产重组预案的审核意见函》，要求中青旅在7月20日前就参与受让古北水镇股份一事作出相关问题补充说明。其中包括：补充披露该公司不同意本次交易标的股权转让事宜，又拟参与本次股权认购的原因；补充说明古北水镇2018年一季度营业收入与净利润不匹配、净利润出现亏损的原因等。

然而，7月19日，北京产权交易所突然发布《关于终结北京古北水镇旅游有限公司20%股权项目的公告》，因转让方京能集团终结该项目。7月23日，中青旅召开第七届董事会临时会议，审议通过了终止本次重大资产重组的议案。

中青旅或接盘

北交所公告显示，原有股东不放弃行使优先购买权，这意味着原有股东有可能接盘。值得注意的是，上次古北水镇20%股权出售时，北交所公告显示，中青旅和乌镇旅游不同意转让。但此次公告却没有相关表述。

公开资料显示，古北水镇由中青旅直接持股25.81%，通过控股子公司乌镇旅游间接持股15.48%，IDG资本持股38.71%，京能集团为第三大股东。

如果此次中青旅接盘，将持股超过50%，成为古北水镇控股股东，且构成重大资产重组。2017年，中青旅资产净额约为55.92亿元，古北水镇资产净额约为33.10亿元，古北水镇的资产净额指标占中青旅资产净额的59.19%。

业内人士表示，之前中青旅不同意京能集团转让古北水镇20%股权，可能是对其业绩并不满意，且古北水镇估值太高，对于中青旅的资金压力不小。 

但情况随着古北水镇业绩好转开始变化。2018年一季度，古北水镇实现营业收入1.61亿元，净利润却亏损1657.69万元。截至2018年8月31日，古北水镇营业收入为6.9亿元，净利润为2.01亿元。

中青旅公告显示，2018年前三季度，受天气因素及暑期汛情对北京周边山区影响，古北水镇景区实现营业收入7.92亿元，与去年同期基本持平并略有增长，1-9月景区累计接待游客205.22万人次。

上述业内人士表示，此次中青旅接盘的可能性很大。因为接盘的资金压力缓解，古北水镇业绩开始提升，而且可以并表提升上市公司业绩。

根据中青旅公告，古北水镇2016年和2017年的归属于母公司股东的净利润分别为2.09亿元和1.14亿元。中青旅称，标的公司拥有较强的盈利能力，通过进一步收购标的公司股权，将为上市公司培养稳定的业绩增长点，有利于提升上市公司的持续盈利能力。