LED板块领军 半导体行情有望铺开

上周A股全面反弹，MicroLED板块异军突起，上周五以6.07%涨幅遥遥领先其他板块，展露不俗的实力。分析人士认为，中国半导体销售额增速领先世界，随着全球半导体产能大规模向中国大陆转移，集成电路整个产业链国产化进程有望加速。从10月数据来看，中国半导体行业景气度逆势升温，看好集成电路国产化和设备国产化。

行业景气未变

根据SEMI的预测，2018年、2019年全球半导体设备销售额增速将分别放缓至10.8%、7.7%，但中国大陆的设备销售额增速依然有望维持高位，2018年、2019年分别有望实现43.5%、46.6%的增长率，成为拉动行业的核心驱动力，中国将成为世界第二大半导体设备市场。

数据显示，9月我国集成电路进口金额320.4亿美元，同比+21.8%；累计进口金额2351.6亿美元，同比+27.8%增速持续放缓。集成电路出口金额83.9亿美元，同比+36.3%大幅提升；累计出口金额613.1亿美元，同比+30.1%增速回升。

华金证券分析认为，四季度华为、小米和OV等厂商也陆续发布年度旗舰机型，光学多摄、面部识别和屏下指纹识别创新渗透空间较大，对于四季度的预期较为理想。产业政策方面，小米上市，CDR的预期，以及包括物联网、智能家居、智慧城市等政策导向性需求对于消费电子显示正面态度，对于相关产业链带来有利因素。

国产化加速利好释放

2018年前三季度，中信电子元器件行业整体销售收入同比上升20.0%，净利润同比上升5.4%，增速均出现放缓，行业整体EPS同比下降3.6%，净利润率为6.6%。

全年来看，目前共有76家公司发布了2018年全年业绩展望，其中预计全年净利润将会同比上涨的公司有44家，占比为57.8%，预计全年净利润将会同比持平的有12家，占比为15.8%。

此外，2018年前三季度业绩整体稳中有升，苹果产业链以17家核心产业链公司为样本，全年13家公司实现同比增长，营收平均增速为23.5%，净利润平均增速为20.8%。

中信建投证券认为，我国面板企业仅位于三星和LG之后，位于国际第二梯队。当前国内面板企业在建产能进入密集投产期，对OLED材料的需求高速增长，国内OLED材料企业迎来发展机遇。此外OLED中小屏在笔记本电脑、车用显示等领域仍有导入空间。在折叠屏产品价格降至普通产品区间后势必带来销量大增，将带动柔性OLED需求大幅增长。大尺寸屏方面，2017年OLED在高端电视领域渗透率已达51.3%，2018年预计将达到70%以上。