“破净”金融股有望成回购大户 4家券商已开始行动

上周末，沪、深交易所相继发布《上市公司回购股份实施细则》（以下简称“《回购细则》”），并公开征求意见，回购股份成为市场上最热的话题之一。业内人士普遍认为，《回购细则》中最大的亮点是为“破净股”回购开绿灯。整体上看，“破净股”回购条件相对宽松，直接目的意在维持股票价格稳定性，增强上市公司的回购意愿。

据《证券日报》记者统计，截至上周末，沪深两市股价跌破其每股净资产的股票有357只。若以行业板块统计，银行板块中“破净股”比例最高，券商板块中个股的市净率也普遍偏低。

值得注意的是，今年以来，东吴证券、方正证券、华创阳安（华创证券母公司）、国盛金控（国盛证券母公司）早已开始行动，纷纷抛出自己的回购计划。

银行、券商板块

“破净”股最集中

与11月9日三部委联合发布的《关于支持上市公司回购股份的意见》相比，《回购细则》对“上市公司为维护公司价值及股东权益所必需而回购的股份”进行了细化，上市公司为维护公司价值及股东权益所必需的回购情形是指，上市公司股价低于其每股净资产，或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%。

值得注意的是，《回购细则》中“破净股”回购条件相对宽松。业内人士普遍认为，此举的直接目的意在维持股票价格稳定性，增强上市公司的回购意愿。

据《证券日报》记者统计，截至上周末，沪深两市股价跌破其每股净资产的股票有357只。若以行业板块统计，银行板块中“破净股”比例最高。截至11月23日收盘，沪深两市28只银行股（紫金银行尚未上市流通，暂不统计）中，共有19只银行股市净率在1倍以下，占比约为67.86%。而在去年同期，25只银行股中，“破净股”仅有10只，占比为40%。

其中，华夏银行、民生银行、交通银行、光大银行和中信银行的市净率最低，分别为0.62倍、0.66倍、0.69倍、0.70倍和0.71倍。此外，还有5只银行股处于“破净”的边缘，分别是成都银行、吴江银行、长沙银行、无锡银行和郑州银行，其市净率分别为1.03倍、1.03倍、1.04倍、1.04倍和1.07倍。

在各大行业板块中，紧随银行板块，券商板块也是“破净股”的高发地带。虽然经过一个多月来的持续活跃，目前仍有4只券商股（包括券商资产是上市公司最主要资产的影子券商股）“破净”，分别是哈投股份、海通证券、光大证券和华创安阳。截至上周末，这4只股票的市净率分别为0.82倍、0.91倍、0.97倍和0.99倍，在41只券商股中占比近10%。

此外，除了上述4只“破净”的券商股外，还有4只券商股的市净率也刚刚超过1倍，分别是国元证券、兴业证券、东吴证券和东北证券，市净率分别为1.02倍、1.02倍、1.03倍和1.04倍。

4家券商

已抛出回购计划

事实上，今年以来，券商股大股东的“护盘”意愿就相当明显，共有7只券商股发布过大股东增持计划。而在回购方面，则有4只券商股相继发布回购计划。

其中，方正证券10月18日公布了《回购股份预案》，称“基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可”，公司拟以不超过1亿元人民币自有资金回购公司股份，以推进公司股价与内在价值相匹配。方正证券计划回购股份数量为1200万股至3000万股，本次回购股份规模不超过公司已发行总股本的0.36%，回购实施完毕后，社会公众持股比例不会低于10%。

而东吴证券于10月26日晚公布了《股份回购预案》，称拟以2亿元至3亿元之间对公司股份进行回购，所回购股票“将依法注销或作为公司员工持股计划的股票来源”，且回购预案已经公司10月26日召开的第三届董事会会议审议通过。11月8日，东吴证券披露了《关于回购股份的报告书》，称回购议案已经由2018年第二次临时股东大会审议通过。

据测算，在回购股份价格不超过人民币6.8元/股的情况下，以回购资金总额上限人民币3亿元测算，东吴证券预计回购的股份约为4411.76万股，约占公司目前已发行总股本的比例约为1.47%；以回购资金总额下限人民币2亿元测算，公司预计回购的股份约为2941.18万股，约占公司目前已发行总股本的比例约为0.98%。

此外，华创阳安和国盛金控今年也曾发布股份回购计划。其中，华创安阳（拥有华创证券95%的股权，今年上半年，华创证券营业收入达8.5亿元，约占上市公司总营业收入的98%）于今年6月份发布公告，拟使用不超过约1.49亿元资金回购公司股份。10月17日晚间，华创阳安发布公告称，目前通过集中竞价方式累计回购公司股份数量为2060万股，占公司总股本1.18%。

国盛金控（国盛证券母公司）的股份回购计划发布时间则更早，该公司于今年3月份召开的临时股东大会上审议通过了回购股份的相关议案，拟以不低于1亿元且不超过5亿元自有资金回购股份，回购价格不超过22元/股。7月3日晚间，国盛金控公告称，截至6月30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份1029.99万股，占总股本的0.53%，成交价在13.32元至17.3元之间，合计支付总金额1.61亿元。