研究驱动进化格上财富书写私募十年

2018年，我国私募基金历经十年砥砺，正式迈入12万亿规模时代，从“灰暗角落”走向大资管舞台的中央；

2018年，格上财富深耕行业十年，完成了“私募十年第一书”——《私募的进化：金融超级蓝海中的跌宕十年》（下称“《私募的进化》”）。

私募行业如何走过十年进化之路？巨头机构脱颖而出经历了怎样的发展模式？私募基金又有哪些高效的筛选逻辑？——这些疑问，都将在这本书中得到解答。

“私募的崛起，意味着将有越来越多金融从业者涌入这一细分领域，也将吸引越来越多投资者的目光。”格上财富CEO杜杰表示，《私募的进化》一方面回顾了近十年来中国证券私募行业的发展历程，另一方面也是对公司成立十周年的一种纪念。

“私募的进化”

十年前，一轮大牛市催生出第一波公募精英“奔私潮”，私募行业初具雏形。这些年来，资本市场几经变动，私募行业经历了从“默默无闻”到“声名鹊起”，逐步在金融市场中占据一席之地。

日前，中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至2018年9月底，协会已登记私募基金管理人24255家，已备案私募基金74337只，管理基金规模12.80万亿元，私募基金管理人员工总人数24.61万人。“一直想有个机会，能通过一种方式准确、系统、全面地回望我国私募基金行业产生和发展的轨迹。”原证监会副主席桂敏杰在《私募的进化》序言中表示。

他指出，过去十年，整个私募行业实现了跨越式发展，在行业管理规模、管理人数量、规范水平、服务质量、行业纵深、市场认可度等方面有了显著的改善和提升。因此，本书对私募十年“进化”的透视，对于从业人员研究私募所处形势以及行业未来发展具有积极意义。

作为《私募的进化》作者，格上研究中心是格上财富设立独立运营的金融投资研究中心。在本书中，格上研究中心率先系统地梳理了中国私募行业发展史，并详尽记录了18家私募巨头的成长蝶变之路。

2007　年，A　股市场掀起了一轮大牛市，引来不少优秀的公募基金经理纷纷奔向私募，开创了私募基金发展元年；2008　年美国次贷危机引爆了全球金融危机，阳光私募不仅大幅战胜市场，其中一些还逆势获得了正收益，受到更多投资者的关注；随着私募监管法案的陆续颁布以及对冲工具的不断引进，私募基金逐渐被市场认可。

经过十年行情跌宕洗礼，越来越多私募管理人从努力“活下来”到脱颖而出，在投资管理、公司运营、团队凝聚等方面积累了丰富经验。因此，格上研究中心实地调研了近2000家私募机构，将成功私募的成长路径加以总结汇集成文；同时以全方位的视角深入探索景林、重阳、高毅等18家巨头机构的发展历程、投资理念、风控措施以及投资管理实践，详细探究行业代表性企业的崛起之道。

值得一提的是，格上财富通过多年研究和实践，摸索出一整套基金评价体系，主要包括定量评价和定性评价两个部分。投资者可以根据书中介绍的方法、技巧与模型工具，更科学高效地筛选基金。

研究驱动发展

《私募的进化》得以成功完成，与格上财富十年来深耕行业研究密不可分。

自成立伊始，格上财富就提出并践行以“研究能力更好地为客户创造价值”，并设立了自有的研究中心，进行自上而下的体系化研究。同时，格上财富还建立了大数据系统，实现研究分析和数据筛选。

在格上财富看来，财富管理行业为客户创造价值的核心因素来源于两个方面，一是对大类资产组合配置的精准把握，二是对优质资产、优秀管理人的精挑细选。因此，独立、客观、审慎的研究能力，是决定上述两个因素良好运行的基础。

经过十年努力，格上研究中心在私募、公募、海外、信托资管等领域，积累了覆盖几万只金融产品、5800家私募基金管理人、超百万条私募基金净值的行业数据库体系，并通过定量与定性相结合，锁定市场中的优质资产和优秀的基金管理人。

目前，格上研究中心已经成为国内私募基金研究领域的标杆，拥有千万级别的私募数据库、20000家私募机构，发表2000多篇私募研究报告，并参与监管部门课题近百项。

格上财富CEO杜杰曾指出，研究能力是一家财富管理公司的必备技能。由于大部分投资者没有足够的时间、精力以及资源去做投前尽调，格上财富在为客户做资产配置时，一定会提前彻底了解底层标的，经过层层筛选和实地调研，计算出风险收益比。

正是凭借过硬的财富管理实力与专业的研究驱动能力，格上财富在经济观察报11月28日举办的“观察家金融峰会暨2017-2018年度卓越金融企业盛典”上，荣膺“年度卓越行业影响力财富管理公司”殊荣。

曾经，人们的财富管理载体是土地、金银和借贷；如今，我们需要依靠资本市场的投融资作用，培育新生企业、转变发展方式、增加国民收入。未来十年，将是股权投资的黄金时代。

正如《私募的进化》结语，十年是一个里程碑，十年又是一个新起点。