年底有望开启估值切换行情

12月9日，“2018年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”在重庆举行。本场活动由中国建设银行和中国证券报主办，并由荣获“金牛基金管理公司”的万家基金承办，现场吸引到超过百余名投资者参与。

会上，中国建设银行重庆市分行个人金融部副总经理黄昊表示，建设银行作为国内资本实力最雄厚的国有银行之一，已经成为具有强大综合竞争力的国有银行之一。一直以来，建设银行坚持以客户为中心，以市场为导向，积极履行社会责任，致力于为广大客户提供最优质，最全面的金融服务。

活动中，中泰证券首席经济学家李迅雷发表演讲表示，中国传统经济整体增速放缓，但并不排除存在结构性投资机会。在整体行业“蛋糕”增长放缓甚至缩小的背景下，生存压力会加速行业内部的整合，最终是“剩者为王”，尤其是行业中大的龙头企业。权益类资产方面，A股大公司的估值水平已低于美股，增配A股的核心逻辑在于，估值对收益率的负贡献将缩小。从长期来看，仍看好中国高端产业，尤其是新经济领域。

万家基金总助兼投资研究部总监莫海波在演讲中表示，当前市场处于下跌尾声，向下空间已经不大。政策底已经到来，当前A股估值已经处于近几年低位，年底估值切换行情有望开启。市场有较大概率走出当前的底部运行区间，中间也可能会有磨底和探底的过程，整体对明年的行情比较乐观。在投资机会上，短期看好低估值的金融、地产，中期关注泛消费的食品饮料、医药等，中长期看好高端制造、新能源、5G等个股。