两公司拟发转债回购股份 正股表现“为之一振”

随着相关新规的落地,发行可转债进行股份回购的案例逐渐增多。从市场表现来看,通过发行可转债方式进行回购,对于二级市场影响较为正面。昨日东旭光电披露了发行可转债预案。方案披露后,正股股价明显受到提振。

随着相关政策的系列调整,为上市公司通过发行可转债募集资金回购股份打开了空间。10月26日,全国人大常委会正式审议通过相关修改决定,对公司法第142条有关公司股份回购的规定进行了专项修改。新增回购情形、简化决策程序、建立库存股制度,让公司回购自由度大幅提升。

简要概括为,回购的情形从四类扩展到六种情况,新增了回购股份用于可转债股权转换、为维护公司信用及股东权益所必需两类情况,同时将“股份奖励”条款完善为“用于员工持股计划或者股权激励”。

此后相关部门对通过发行转债进行回购予以明确。11月9日,证监会、财政部和国资委联合发布了《关于支持上市公司回购股份的意见》(下称《意见》)。该《意见》鼓励运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持。继续支持上市公司通过发行优先股、可转债等多种方式,为回购公司股份筹集资金。

对此,一批上市公司积极跟进。12月1日,上市公司腾邦国际率先公告发行可转债预案,成为两市第一家拟通过发行转债为回购募集资金的公司。预案公布当日股价涨停。

本周一,东旭光电发布了拟发行可转债进行回购的公告,募集资金总额为不超过35亿元,其中25亿元拟用于A股股份回购项目。东旭光电是国内领先的新材料、高端装备制造及新能源汽车制造综合服务商。该公司表示,由于近期市场环境影响,截至目前,公司股价已低于每股净资产,公司认为目前股价不能合理反映公司价值。

从发布预案后的当日表现来看,发行转债巨额回购,对于正股的提振作用明显。其中,腾邦国际涨停,东旭光电上涨3.81%。

不过,对于通过发行可转债进行回购的方式,不少市场人士仍存疑虑。“目前,交易所关于回购制度的规则仍在征求意见阶段,因此仍需要关注这两家公司发行预案的进展。”一家金融机构人士向记者表示。

相对而言,投行人士更关注多个制度改革之间的衔接。国内一家主流券商的资深人士直言,根据新规,可以通过发行可转债方式募集资金进行回购。但在更多案例中,对于非实体项目类的资金仍然有一定的限制,比如补充流动资金等不超过30%,回购是否类似于补充流动资金,目前仍有待明确。“因此,期待更多配套细则出台。”