从三维度考察FOF基金

如何选择FOF基金？由于FOF在国内还是新生事物，缺少历史业绩，我们认为可以从以下三个维度进行“基金诊断”。

F—firm（公司）

投资在本质上是相通的，原有投研实力虽然不能完全代表FOF投资，但一定程度上是存在正相关的。尤其是股票、债券投资都很突出的公司，意味着公司的投研能力均衡全面发展，投研体系和机制也更完善，同时还给FOF提供了优质的底层基金。

基金公司的产品策略也值得关注，需要观察公司对于FOF业务的重视程度和资源投入力度。

另外，还有一个重要的考察点，即基金公司过往的资产配置运作情况。可以选择一家在大类资产配置方面有经验、能力强的公司。

O—outline of fund（产品设计）

投资范围。需要搞清楚是内部FOF还是全市场FOF。内部FOF的优势在于避免双重收费；全市场FOF的投资范围更广，可在全市场对基金进行挑选，同时也可避免只投内部基金的道德风险。

投资策略。FOF收益的最主要来源是资产配置，配置方式有目标风险、目标日期、恒定配置、动态配置等，我们需要根据自身的财务状况选择适合的策略。

风险等级。FOF产品的风险等级存在很大差异，有主要配置于债券基金的稳健型产品，有主要配置于权益类基金的进取型产品，也有均衡配置于股债的平衡型产品。大家可以根据自身的生命阶段等特征，选择合适的风险等级。

费率。并非最关键的因素，但在其他要素差异不大的情况下，更低费率的产品确实是一个不错的选择。

F—faculty（团队能力）

首先，关注FOF团队和FOF基金经理的从业经历。由于公募FOF在国内刚起步，而拟任基金经理过去多管理私募FOF、保险券商的类FOF产品，业绩大多不公开，所以只能通过过往从业经历，来了解基金经理和团队的管理能力，尤其是他们专注研究基金的经历。

其次，关注FOF团队的投资方法。内部是否搭建了完备的基金投研框架，是否有成熟的投资策略，是否有区别于市场的差异化竞争力等，都是体现团队实力的关键点。

最后，还有个真诚的建议：FOF是配置型产品，更加适合中长期投资，投资者应当注意不要把投资FOF当作一种短期投资行为。