量化交易迎制度松绑 A股“流失”资金有望入场

“时隔三年多之后,私募量化交易团队将迎来制度松绑,这将给A股市场带来一定的活跃度。”近日,一位来自券商的研究人士在接受《证券日报》记者采访时分析称。

日前,证监会起草《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定(征求意见稿)》(以下简称《规定》)并公开征求意见,今年3月2日将结束征求意见。目前不少机构与券商已经开始洽谈具体合作事项,今年1月初较早准备的券商已经开始对量化交易系统进行测试。

交易信息系统外部接入是指证券公司通过提供信息系统接口或其他信息技术手段,接入投资者交易系统并接收投资者交易和查询指令的行为。现实中,部分专业投资者存在借助交易信息系统外部接入实现分仓管理、统一风控以及交易策略执行等需求。

2015年A股市场异常波动期间,很多量化私募交易被限制,证监会先后发布《关于加强证券公司信息 系统外部接入管理的通知》、《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》等相关文件,督促证券公司加强信息系统外部接入管理。后续不少私募量化交易团队大幅缩减,三年多来小部分量化基金变通方式进行交易,但规模大幅下滑。

川财证券研究所金融产品团队负责人杨欧雯在接受《证券日报》记者采访时表示,在推动金融服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革的要求下,监管部门对于金融机构交易的合规和规范性要求都有所提高,陆续在各个交易环节和各项业务之间统一实施了穿透性监管,将事前防范逐步延伸至事中、事后全程。此次证监会就《规定》向社会公开征求意见,就是对监管有效和金融改革政策思路的进一步落实。

“通过规范业务流程、主体责任,一方面加强对交易监管,防范系统性风险;一方面引导资金合理合规流入市场,避免政策的一刀切,提高交易的积极性和资本市场活力。深化金融改革过程中的制度完善不断精进,对于各类交易有堵有疏,在这些政策的合理引导下,资本市场的运行趋于规范、透明、开放、富有活力。”杨欧雯补充说。

根据《规定》,证券公司从事交易信息系统外部接入活动,也要求符合一定的分类评级、信息技术投入等条件。

据上述券商研究人士测算,按照《规定》设定的标准,预计仅有40家左右券商达到从事交易信息系统外部接入的要求。

上述券商研究人士认为,三年前接口切断后,大量资金撤出市场,此次强调合规的前提下重新放开,将给市场带来增量资金,但预计不会在短期内出现快速增长,这将是一个逐步增长的过程,有利于提振市场信心。