把科创板选秀重任交给“市场先生”

把科创板选秀重任

交给“市场先生”

证券时报记者 程丹

科创板尚未正式开张，市场情绪已然高涨。

投资者蜂拥开通科创板投资权限，基金公司紧锣密鼓申报科创板基金，拟上市企业更是精神抖擞谋划登陆科创板。设立科创板并试点注册制极大地激发了市场热情，这得益于资本市场在支持科技创新、服务新经济方面的制度革新。

科创板不是简单增加一个“板”，更大的意义在于增量改革。比如明确五大上市标准、破除对盈利指标的机械要求、允许同股不同权……这一系列多元包容的上市条件创设，是向海外成熟市场看齐的重大突破，能够让具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和口碑的优质企业登上A股舞台。

在热情拥抱科创板的同时，市场参与各方也需要冷静思考。目前市场流传出各种版本的科创板候选企业名单，企业数目众多，类型多样，不能排除部分企业意图搭上科创板的顺风车，或蹭蹭热点，或抬高估值。如何在鱼龙混杂的各类标的中选出好企业，考验着市场参与各方的鉴别力。

要保证科创板上市企业的质量，还是得仰仗铁面无私的“市场先生”。包括监管层、中介机构、发行人和投资者在内的市场各方，都要为市场机制发挥作用尽一份力量。首先上交所要严格审核，“问”出好公司。审核人员对企业报送的材料和披露的信息要合理怀疑，充分问询，要从专业角度从严把关，还要不断提升专业人员在审核和监管方面的能力。要审核出科技含量高、市场潜力大、具有一定产业规模的“真”企业。

二是中介机构应勤勉尽责，切实发挥对信息披露核查把关作用。科创板企业在发行的硬条件准入方面有所放宽，相应的就要求券商、会计师事务所、律师事务所等进一步强化责任，要在尽职调查和核查把关之外，发挥好遴选功能。目前“保荐+跟投”的制度设计打破了此前保荐机构与发行人的利益同盟关系，大大增加了券商筛选好企业的积极性。

三是发行人要履行好信息披露义务。充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，确保信息披露真实、准确、完整，以及充分性、一致性和可理解性。建立全社会全市场的监督机制，让造假上市成为过街老鼠，让敢触碰红线者受到严厉制裁。

四是投资者要理性投资，切忌盲目跟风。科创企业具备商业模式新、技术迭代快、业绩波动可能较大、经营风险较高的特点，尚未盈利的企业也被允许申请上市，投资者在选择投资标的的时候需要更加细心，应在充分的信息披露基础上理性分析，切忌概念炒作，盲目跟风。

设立科创板并试点注册制，改革伊始就遵循着市场化方向，用制度设计调动各方积极性依市场规则办事。要选出好企业、真企业，也必须通过市场力量发挥作用，只有参与各方归位尽责，才能真正增强包括科创板在内资本市场的资源配置作用，进一步促进资本市场长期稳定健康发展。