中欧瑞博吴伟志：不要为了追求完美而错失正确

虽然一番大涨之后市场最近陷入了盘整,但在有着26年投资经验的中欧瑞博董事长吴伟志看来,优质成长股的投资机会已经到来,投资者不要纠结于踏空前两个月行情,而忘记在当前的调整中“上车”,更不要为了追求买在低点的完美而错过正确。

为什么很多人踏空牛市?

吴伟志浸淫A股市场已经26年,完整经历了三轮半的牛熊循环,这也让他对市场先生的脾气越来越了解。在他看来,熊市中,往往越勤奋的人命运越悲惨,因为往往会在一次次抄底后又一次次止损。“最可怕的还不是亏钱,而是在一次次操作失败后,不断地强化熊市思维‘不能轻易抄底、要及时落袋为安’。而当大行情真的来临时,已经没有了参与的勇气。”吴伟志分析道。

根据吴伟志的观察,那些被熊市折磨得没有勇气抄底的投资者,在市场底部刚启动上涨5%时,均坚信反弹很快会结束;当市场继续上涨10%时,这类投资者会对自己说追高都是错误的;当市场开始放量上涨超过25%时,他们又开始对之前的判断产生怀疑和动摇。

在吴伟志看来,在熊市后期,很多公司的估值已经很便宜,但是由于市场仍然处于震荡下行寻底的过程中,多数股票买入后大概率会被套。如果不是久经沙场或者管理大资金的机构投资者,多数人不愿意在这个阶段买股票。“既然买入很大概率会被套,为何不继续等待,等到股价拐点出现以后再买入呢?” 吴伟志如此描述大部分人的心态。

但在等待的过程中,很多股票开始上涨了,等发现股价已经悄然越过了传说中反弹与反转的分水岭——即从底部上涨超过20%后,很多人还是难以下定决心买入,因为低位没买却高位追入对很多投资者来说是很痛苦的事情,这也是很多人踏空牛市的原因。

把握调整带来的“上车”机会

吴伟志坦言,在他早期投资生涯中,也曾经多次踏空大行情,最后只能仓促“上车”喝一点“残汤”。“后来我认真反思了导致踏空的原因,结论是不能为了追求完美而错失正确。”吴伟志坦言。

在他看来,不敢在临近市场底部的左侧买入,也不敢在右侧追入,原因大多是刻意追求完美,总是期望能买在最低位,但是股票的最低位往往非常短暂,每个人都追求在最低点买入并不现实。当行情来的时候,应该放弃追求买在最低点的小概率事件,而是应该选择进场选择大概率获得略超市场平均的收益。

为了牢记过去错失行情的教训,吴伟志在公司会议室的墙上,写上两句话:“不要为了追求完美而错失正确”和“做正确的事永远也不晚”,用以时刻警醒自己。

吴伟志表示,对于这轮上涨行情究竟是熊市反弹还是牛市开启,市场分歧很大。“有分歧是好事,行情总是在犹豫中发展,待到市场达成共识时,就发展到了下一阶段了。”

那么,当前时点应该如何布局?吴伟志的观点很明确:第一,熊市已经结束了。第二,右侧已经确认,回调时如果不能及时“上车”,就没有更好的“上车”机会了。第三,市场上的股票不是什么都能买,一定要聚焦优质股,其中优质成长类个股是未来两年的最优选择。“当前市场的估值以及投资者情绪的钟摆刚刚从极低处往回摆,眼下仍是加配权益类资产的好阶段,尤其是市场出现调整的时候更应该把握住机会。”他说。