汇添富基金董事长李文： ESG投资的中国实践

9月30日,证监会修订并正式发布了《上市公司治理准则》;11月10日,中国证券投资基金业协会发布了《中国上市公司ESG评价体系研究报告》及《绿色投资指引(试行)》,ESG投资在中国开启了新征程。

对于汇添富基金董事长李文来说,这正是他期盼已久的事情。长期以来,汇添富致力于践行责任投资理念,并在使其成为各方共同认可的价值观方面持续投入。

李文认为,推动ESG投资理念的落地生根,有助于实现机构投资者、上市公司及整个社会的多方共赢,促进资本市场和实体经济协调健康发展。但另一方面,ESG投资在中国的发展仍然面临诸多制约因素,需要各方聚力完善ESG投资生态,共同推动中国资本市场迈向高质量发展的新阶段。

ESG投资助推多方共赢

“今年是中国改革开放40周年、中国基金业成立20周年,在这样的背景下探讨ESG投资,恰逢其时。”李文说。

长期以来,汇添富基金在推广ESG投资方面不遗余力,希望这一理念能被越来越多的投资者了解并付诸实践。

ESG投资又称责任投资,是环境(E)、社会(S)和公司治理(G)投资的简称。在国际资产管理行业,ESG投资已经成为一种主流的投资理念和策略;而随着A股被纳入MSCI、富时罗素相关指数,ESG投资将对我国资本市场的资源配置活动产生实质性影响。

李文表示,良好的公司治理结构、健康的经营理念、对利益相关方的重视等,都是企业可持续发展的必备要素。机构投资者只有投资具备持续成长性的优质企业,才能获取长期稳定的收益,从而增加投资者的认同和信心,这也反过来促使企业加强对注重环境保护、保障员工福利、完善公司治理结构的关注,助力公司长期价值的增长。正向循环之下,投资者、企业、社会等多方将实现共赢。

而从更广的视角看,ESG投资理念不仅能够推动资产管理行业深化信义义务、提升投资中的道德标准、改善投资者长期回报、促进资本市场和实体经济协调健康发展,而且也是“创新、协调、绿色、开放、共享”发展理念在资产管理行业落地的有效载体。

“因此,ESG投资理念不仅仅是投资层面的一种策略,更是一种关乎如何发展的观念,是中国资本市场迈向高质量发展的内在要求。”李文表示。

汇添富的ESG投资“基因”

谈及汇添富在ESG投资方面的践行,李文表示:“某种程度上,汇添富是业内比较有条件实践ESG理念也是实践最早的一批机构代表。”

李文告诉记者,与ESG投资的理念一脉相承,汇添富基金倡导“一切从长期出发”的经营理念,始终坚持长期投资与价值投资,致力于成为“选股专家”,在投资过程中十分重视公司治理,会深入调研上市公司,持续考察非财务指标,发现优质的上市公司并伴随它们一起成长,这与ESG的投资理念不谋而合。

“从公司成立之初就确立的经营理念、投资理念角度看,汇添富在ESG投资方面有着天然的基因。”李文表示。

另外,公开资料显示,汇添富于2008年加入亚洲公司治理协会(ACGA),是国内首家入会成员。

李文表示,长久以来,汇添富一方面不断学习公司治理的国际先进经验,持续提升自身公司治理水平,建立了长期激励约束机制以及合伙人文化,为公司长期可持续发展奠定了坚实的基础;另一方面,积极向一流国际机构投资者看齐,深刻理解其在推进上市企业的公司治理中应发挥的作用,始终坚守价值投资和责任投资理念,为投资者收获企业成长的收益。

经过多年锤炼,汇添富在行业内打造了突出的权益投资能力。银河证券基金研究中心数据显示,截至今年6月末(下同),汇添富旗下股票基金主动投资管理收益率最近5年累计达到142%,位居前十大基金公司第一。

“因为相信,所以坚持;因为受益,所以更加坚持。”在李文看来,对于ESG投资理念的践行是公司持续健康发展的重要推动力。正是在这种动力的作用下,作为2005年成立的行业第47家基金公司,经过十多年发展,汇添富已成长为公募非货币规模行业排名前5的大型资产管理集团。

各方合力完善ESG投资生态

而从整个行业角度看,李文坦言,ESG投资理念引入时间较短,各方对其认知仍需一个过程,当前ESG投资的发展还面临着诸多挑战。

“例如,上市公司信息披露有待进一步完善。”李文说,目前市场在ESG信批方面刚起步,上市公司信息披露的规范性、及时性、完整性都有待提高,相关信息和数据还不足以支撑起有效的ESG评价和投资决策。

又比如,权益类基金产品规模持续多年徘徊;持有人长期投资理念有待加强,长期资金占比仍然较低;公募基金参与和推动上市公司治理的意愿和影响力仍然较弱。

尽管道路曲折,但李文认为,在多重积极因素的推动下,近几年ESG投资在中国市场越来越得到认可和重视,呈现出快速发展的趋势。

“首先,在中国经济转型升级的背景下,我们比以往更加注重对生态环境的保护、对社会公平正义的促进,以及对企业家精神的弘扬。”在李文看来,研究和推广ESG投资,正是顺应了当下政府和老百姓对环境、社会、公司治理等议题日益关注的时代趋势,是中国经济迈向高质量发展的现实要求。

其次,监管层在打造高质量的资本市场方面采取了一系列措施,包括持续完善A股市场的股票发行、退市等制度,修订并发布了《上市公司治理准则》,并通过完善信息披露、强化监管执法,提升上市公司质量。11月10日,中国证券投资基金业协会发布了《中国上市公司ESG评价体系研究报告》和《绿色投资指引(试行)》,开启了我国ESG投资的新征程。

再次,从市场主体角度看,机构投资者自身也越来越重视ESG投资理念,意识到ESG投资能有效避免投资中的长期风险并创造长期价值。同时,随着对外开放的进一步深化,越来越重视投资中国市场的海外资管机构,其投资体系中必然关注到上市公司的ESG,这对中国的投资者具有积极的示范意义。

第四,李文也关注到长期资金在推动ESG投资方面的重要作用。“包括社保基金、保险资金等在内的长期投资者,对ESG投资的理解也在不断深入,并逐步将其纳入投资评价体系中。而随着养老金第三支柱建设的不断推进和养老目标基金的相继发行,未来个人养老金作为长期资金持续入市后,同样会关注上市公司的长期风险和成长可持续性,从而为ESG投资创造稳定增长的资金需求,成为推动ESG投资最重要的力量。”李文表示。

最后,媒体和第三方研究机构的积极发声,也让ESG投资理念被越来越多的中国投资者所认知和接受。

“ESG投资本身是一个生态系统,需要各方携手完善。”李文表示,目前国际上ESG有很多指标体系和评价标准,在学习国际经验的同时,需要结合中国资本市场的实际,在实践中进行完善,打造有中国特色的ESG投资体系。“我们相信,ESG投资在中国的发展前景会十分广阔。”李文说。