诺德基金：设立科创板 对资管机构提出了全新要求

科创板成为目前市场各方关注的焦点。在诺德基金看来,设立科创板并试点注册制有其时代的必要性。当前中国经济正处在转型升级的关键阶段,新经济的体量在整个经济中的占比不断提升,亟需与其发展阶段相适应的金融市场来满足其融资的需要,设立科创板正好能够弥补这一空缺。未来,对科技发展趋势和潮流的把握能力将成为资产管理机构的核心竞争力。

诺德基金认为,设立科创板是完善中国资本市场基础制度的重要一环,将极大推动股权市场的发展。它将为创投基金提供一条便捷的退出通道,鼓励资金进入股权市场。设立科创板,一方面可以拓宽企业部门尤其是创新型中小企业的融资渠道,鼓励创新创业;另一方面,也可以缓解中小企业长期面临的融资难、融资贵的问题。

目前我国资本市场的存量较大,直接在原板块上“大修”牵一发而动全身。诺德基金认为,本次制度设计体现了“增量改革”的思路,通过建立新的市场板块进行尝试,既能推动创新,又能隔离风险。若试点成功,会给解决我国资本市场长期存在的一些隐忧提供宝贵经验。

科创板的制度设计有诸多独特性。诺德基金表示,科创板试点注册制,将在盈利状况、股权结构等方面作出更为妥善的差异性安排。与实行审核制的创业板相比,科创板增强了对创新企业的包容性,新经济企业上市融资的可能性大大增加。注册制是科创板进行合理定价的基础,使得二级市场投资者的接手价格不至于过度偏离,这在一定程度上能避免类似新三板二级市场交易不活跃、定价功能薄弱的弊端。

诺德基金表示,设立科创板对二级市场利在长期,未来多层次的资本市场会逐渐形成各自的特点和核心竞争力,以满足多元化、多层次企业主体的融资需求。诺德基金认为,科创板可对标美国的纳斯达克。

同时,诺德基金认为,科创板将为投资者提供更多科创型、成长型的投资标的,但是这些企业的成长性需要仔细甄别。监管层鼓励投资者通过公募基金等渠道投资科创板,作为中小投资者和科创企业间投资“连通器”的公募基金,将充分发挥自身专业优势,从产业周期和技术驱动的长线视角去遴选标的,或将大大增强胜率。