濮韶华履新3月动作频频 光明乳业自救不易

[摘要] 2018年上半年，光明乳业营业总收入105.71亿元，同比下降3.23%；归属于上市公司股东的净利润3.35亿元，同比下降8.58%。

在《请救救光明》一文刷屏2个月后，光明乳业拟加码布局冷饮业务以自救。

12月17日晚间，光明乳业（600597.SH）发布公告称，以1.43亿元现金收购其控股股东光明食品（集团）有限公司（以下简称“光明集团”）的全资孙公司上海益民食品一厂有限公司（以下简称“益民一厂”）100%股权，以弥补公司冷饮业务空白。

这是濮韶华担任光明乳业董事长3个月以来，在加速整合集团旗下乳业资源方面的又一次大动作。事实上，自今年6月起，光明乳业已先后收购光明集团旗下4项乳业资产，其中在濮韶华上任第7天，光明乳业以2982.15万元收购上海梅林持有的上海牛奶棚食品有限公司（以下简称“牛奶棚”）66.27%股权。

频频整合乳业资产背后，光明乳业面临着严峻的挑战。作为光明乳业的新掌门人，濮韶华因无乳制品行业相关经验，曾被外界视为“外行”领导。但从其上任后的一系列动作来看，其魄力和拯救光明的决心可见一斑。

对于上述收购事宜，光明乳业方面对时代周报记者表示，光明乳业拥有完善的全产业链布局，在收购了集团旗下乳品相关资产后，不但补全了光明乳业在某些业务上的空白，丰富了光明乳业的产品品类，也对类似牛奶棚、益民一厂这类的企业带来许多优势资源，未来也将对光明冷饮进行升级。

波折不断

对于光明乳业而言，2018年可谓多事之秋。

作为国内昔日乳业“老大”，光明乳业从2003年开始相继被伊利、蒙牛赶超，并逐渐淡出了行业第一阵营，中国乳业市场格局从三足鼎立逐渐演变为了双雄争霸，光明乳业的市场份额不断被伊利、蒙牛蚕食，尤其是今年以来，接连遭遇业绩下滑、高层动荡，光明乳业已不再“光明”。

这一切得从光明乳业的人事剧变说起。8月21日，光明乳业发布公告称，公司董事长张崇建、总经理朱航明因工作原因辞去公司职务。自此，由张崇建与朱航明共同执掌光明乳业的时代提前落幕。同时，光明集团推荐濮韶华为光明乳业党委书记、董事长人选。

虽然光明乳业强调此番人士变动与业绩无关，不过一个星期后出炉的半年报再度反映了其业绩颓势。2018年上半年，光明乳业营业总收入105.71亿元，同比下降3.23%；归属于上市公司股东的净利润3.35亿元，同比下降8.58%。

9月7日，濮韶华正式出任光明乳业董事长，作为临危受命的新掌门人，濮韶华几乎没有任何相关乳品行业经验，在任职光明乳业之前，濮韶华为上海水产集团有限公司党委书记、董事长、总裁；上海开创国际（600097.SH）海洋资源股份有限公司董事长。此前亦曾先后担任上海市经委外经处处长；上海市商务委商贸行业管理处处长、外贸发展处处长；上海水产（集团）总公司党委副书记、董事、总裁。

对于外界关于“外行”领导的看法，乳业分析师宋亮对时代周报记者表示，濮韶华本身对于乳业不太了解并不是问题的关键，其面临的主要问题在于如何在短期内能够让光明乳业焕然一新，让光明乳业从生产到销售等各方面都表现出不一样的效率和精神。

不过，在濮韶华上任之后，光明乳业依旧风波不断。10月29日，光明乳业发布了2018年第三季度报告，2018年1–9月，光明乳业实现营业收入155.64亿元，同比下滑5.71%；实现归母净利润3.94亿元，同比下滑25.53%。其中，2018年第三季度的营业收入为49.93亿元，同比下滑10.6%；归母净利润为5891.28万元，同比下滑63.75%。

就在三季报发布当晚，光明乳业再度迎来高层变动，公司董事桑树德和副总经理、财务总监王伟辞去相应职务。这对于业绩下滑的光明乳业而言，无异于雪上加霜，引起了外界的广泛关注，继而在网络上演变为一场“拯救光明”的行动。

11月2日，一篇《请救救光明》的文章发布，并迅速在网络上引起网友声援，希望上海人以及光明人能够一同拯救光明乳业。当日，光明乳业发布《致热爱光明乳业的广大消费者》一文，回应了业绩下滑及人事变动的原因。

“目前光明乳业生产经营情况正常，请广大消费者放心。”光明乳业在文中表示，2018年前三季度，公司业绩下降主要是受制于乳制品市场激烈的竞争格局，常温乳制品销售欠佳。但公司旗下优倍高品质鲜牛奶、致优全鲜乳、如实纯净发酵乳等明星产品均得到广大消费者的认可，业绩增势喜人，市场占有率高。

加速资源整合

重担之下，濮韶华把方向聚焦在了产业链整合升级。

上任当天，濮韶华表示，光明乳业将加速全产业链整合升级，对奶源、研发、生产、检验、冷链物流、分销等全产业链进行深入梳理与提升。同时，他本人将通过调研学习，尽快进入工作角色。

“对于一名新任管理者来说，全产业链整合和并购最核心的是要把整个产业的业务有效捏合在一起，提高光明整个产业链体系的运营效率，从而降低内部的交易成本，这是一个很重要的方面。”宋亮如是表示。

9月14日，濮韶华上任的第七天，光明乳业以2982.15万元收购光明集团旗下唯一一家烘焙连锁企业—牛奶棚66.27%股权。牛奶棚在上海拥有200多家食品连锁专卖门店，其“牛奶棚”牌糕点在上海颇为出名。

光明乳业表示，本次收购有利于牛奶棚的渠道资源与公司现有业务形成有效协同，有利于公司的渠道建设。值得注意的是，光明乳业在解释2018年上半年营收下降的原因中也提及面临渠道方面的压力。

这并不是光明乳业第一次整合光明集团旗下乳业资产，也不是最后一次。今年6月，光明乳业分别以179.99万元、957.1万元的价格，收购了光明食品集团旗下上海梅林全资子公司上海奶牛研究有限公司100%股权和上海乳品培训研究中心有限公司100%股权。其中前者主营奶牛、畜牧、兽医方面的技术咨询、服务、转让、承包和开发等，后者主营制品试制与研究，两家公司均无利润。

根据宋亮的分析，这种整合的目的是为了让光明乳业成为一个独立的体系，实现从养殖、加工到销售一体化，以及国内和国外市场一体化，把光明乳业打造成一个围绕乳业展开的专业平台。

“将集团乳业资产收购之后，很大程度上能够改变国企中不同子公司之间协调慢、效率低的问题，提升上下游产业衔接的效率，降低光明乳业的运行成本。”宋亮表示，整合之后未来对业绩提升是否有帮助，现在还不好判断。

押注冷饮

在加速产业链整合升级的战略下，光明乳业拟再布局冷饮业务。

12月17日，光明乳业发布公告称，公司以1.43亿元现金收购其益民一厂100%股权。益民一厂主营冷冻饮品，其中光明牌冰砖、三色杯、绿豆棒冰等产品是上海本土的老字号冷饮。

光明乳业称，此次收购将进一步丰富公司产品品类，弥补冷饮业务的空白，有利于公司乳制品业务与益民一厂冰激凌业务形成协同，提升公司奶源的季节性调节能力。

在宋亮看来，冷饮板块是光明乳业的短板，如今通过收购益民一厂，很大程度上为其在冷饮业务拓展谋求的一个平台。“虽然这个平台不大，但总算解决了‘有’的问题。”

“盘点整个光明的产品组合以及产品的架构来看，冷饮、奶粉以及常温奶三大板块是其空白点跟弱点。”中国食品(00506)产业分析师朱丹蓬对时代周报记者分析，光明乳业与蒙牛和伊利的差距越来越大，在这种情况下想要迎头赶上，通过收购益民一厂，可以在短时间内把冷饮板块补上，依托其在华东、华南的品牌力进行快速布局，这是光明乳业实现业绩增长的唯一出路。

不过，光明乳业在冷饮板块依旧面临着较大的竞争压力。其中，伊利2017年冷饮业务营收便达46.06亿元，今年更是频频布局海外市场。

对于濮韶华而言，布局冷饮板块的挑战只是其一，光明乳业想要实现变革，恢复业绩良性增长，还面临着更为严峻的挑战。在宋亮看来，濮韶华履新3个月以来，只能说是先了解业务，也解决了部门之间存在的部分问题，至于起到什么样的效果，目前还很难评价。

“光明乳业还面临的挑战有两方面：一方面是如何提升市场终端的业绩；另一方面是如何把国内外资源和上下游产业链资源进行有效的结合。”宋亮认为，在蒙牛和伊利双巨头、外资品牌以及区域龙头品牌三股势力的挤压下，濮韶华未来最大的难题还是怎样让光明乳业在市场上重新立起来。