当前A股估值指标低于沪指2638点时期水平

短暂的反弹后市场再度陷入调整。上证指数下跌1.37%,创业板指下跌2.69%,两大指数均再度创出年内收盘新低。数据显示,对比上证指数2016年重要底部2638点,当前市场估值已处于全面倒挂状态。

而对比上证指数2005年历史底部998点、2008年历史底部1664点、2013年历史底部1849点时期水平(以下简称998点时期、1664点时期、1849点时期),当前市场部分估值指标也处于低估状态。

A股市盈率逼近998点时期

证券时报数据研究中心统计显示,A股加权市盈率为16.27倍(剔除净利为负的公司,计算A股总市值与归属A股股东近一年净利润的比值),低于2638点时期的17.58倍,逼近998点时期的15.41倍。

剔除金融股的影响后,A股加权市盈率为21.38倍,低于2638点时期的28.47倍,逼近1849点时期的16.43倍。剔除沪深300指数成份股后,A股加权市盈率为24.53倍,低于2638点时期的41.57倍,逼近998点时期的23.77倍,低于1849点时期的24.71倍。

A股市盈率中位数逼近1849点时期

市场曾经诟病的结构性市盈率问题,经过调整之后,已经大幅好转。数据显示,动态市盈率在10倍以下的股票有140只,10倍至30倍有1315只,30倍至50倍的有839只,剔除亏损股后50倍以下市盈率股票占比超过七成。

与历史大底比较,当前A股市盈率中位数(中位数有两个数字则取平均值)也已无限接近1849点时期水平。数据显示,当前个股市盈率中位数为32.58倍,上证指数1849点时期个股市盈率中位数为31.02倍。不过与上证指数998点和1664点比,仍有较大差距。

A股市净率低于1664点时期

当前A股市净率只有1.76倍,已经低于上证指数1664点时期2.02倍水平。上证指数998点时期市净率为1.63倍,1849点时期市净率为1.56倍。

剔除金融股后,当前A股市净率为2.18倍,逼近1664点时期1.97倍水平。上证指数998点时期和1849点时期市净率分别为1.61倍和1.97倍。

剔除沪深300指数成份股后,当前A股市净率为2.23倍,逼近1849点时期2.19倍的水平。上证指数998点时期和1664点时期市净率分别为1.6倍和1.84倍。

破净股票数量创阶段新高

目前A股的市净率水平较历史三大底部仍有溢价,但破净股数量已经完全超越。数据显示,两市破净股已经多达225只,超过上证指数998点、1664点、1849点时期的176只、173只、158只。剔除金融股或者沪深300指数成份股后,两市破净股数量仍超过三大底部时期水平。

破净个股数量比例仍处于相对低位,目前市场破净股占全市场比例为6.38%,逼近上证指数1849点时期的6.44%,但大幅低于上证指数998点时期、1664点时期的水平,分别为13.53%和11.02%。

低价股开始大量出现

仙股出现被认为是市场见底的另一个征兆。目前,已经有*ST海润跌破1元,中弘股份一度跌破面值,低价股大量出现。数据显示,5元以下股票数量有724只,超过上证指数1849点时期的512只,但低于上证指数998点时期和1664点时期水平。

从低价股数量占比来看,当前市场有20.53%的股票低于5元,这一比例与1849点时期的20.87%非常接近,但同样低于上证指数998点时期和1664点时期水平。

低市值股票相对较少

低价股数量已经不少,低市值的股票数量则相对较少。数据显示,市值在20亿元以下的股票合计有317只,低于上证指数1849点时期719只的水平,也低于上证指数998点时期和1664点时期超过千只低市值股票的水平。低市值股票占比目前更低。

沪指市盈率仅道琼斯工业指数一半水平

对标历史底部,市场估值都有部分估值指标低估。对标全球重要指数,A股市场低估程度更甚。数据显示,上证指数动态市盈率为12.98倍,位居全球重要指数倒数第三位,大致为道琼斯工业指数的一半水平,后者市盈率为24.93倍。深证成指市盈率也低于美股三大指数,为21.63倍,并低于孟买SENSEX30指数的估值。

市净率同样显示了A股市场的低估程度。上证指数市净率为1.45倍,同样位居全球重要指数倒数第三位,连道琼斯工业指数的一半都不到。深证成指市净率2.48倍,同样远低于美股三大指数,也大幅低于孟买SENSEX30指数。

分析人士表示,低市值股票数量较少,可能与通胀有关。整体来看,对比三大历史性底部,当前市场部分估值指标,已处于低估状态,如市净率低于1664点时期水平,剔除沪深300指数成份股后,A股加权市盈率低于1849点时期水平。

历史不会简单重复,但总是惊人相似。在部分估值指标低于历史大底的情况下,市场能否再度崛起,且拭目以待。

数 据 宝

shujubao2015

中国股市大数据第一新媒体

数据是个宝·炒股不烦恼

(本版专题数据由证券时报中心数据库提供,数据来源于上市公司公告。李越囡 周靖宇/制图)