环保风袭来 钢铁板块补涨行情可期

“五一”节前，钢铁行业超低排放改造意见的出台再次点燃钢铁行业市场情绪，螺纹钢期货两个工作日累计涨幅达2.89%。分析人士表示，近期需积极关注环保限产对产量的即时影响及需求端的变化情况。当下需求仍有较好的韧性且存在超预期可能。且从股市上看，钢铁板块本轮反弹仍大幅落后于其他行业，周期性板块仍存补涨预期。 

期现货价格双双止跌

据生态环境部4月29日消息，生态环境部、发改委等部门近日联合发布《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》，推动现有钢铁企业超低排放改造，到2020年年底，重点区域钢铁企业超低排放改造取得明显进展，力争60%左右产能完成改造，有序推进其他地区钢铁企业超低排放改造工作；到2025年年底，重点区域钢铁企业超低排放改造基本完成，全国力争80%以上产能完成改造。

受此影响，上周，螺纹钢期货主力合约一路震荡走高，最新收报3828元/吨，累计上涨89元/吨或2.89%。

现货市场亦一改此前的跌势。金联创数据显示，4月30日早盘钢坯拉涨10元/吨，随后部分地区钢厂出厂报价拉涨，刺激部分地区现货市场报价走高。但因为临近小长假，市场已无心卖货，多地成交并不火爆。

“从盘面走势来看，现货虽然拉涨乏力，但钢厂相对强势，加上期货价格震荡走高，导致商户心态平稳，节前市场价格相对更抗跌一些，这也就表明，‘五一’期间各地价格下跌可能性不大，部分有补涨情况出现。”金联创钢铁分析师王思雅表示。

关注供需博弈转换时点

从基本面来看，王思雅表示，从最新的钢铁行业PMI来看，4月为52.1%，较3月上升7.2个百分点，表明4月份钢铁行业出现回升。分项指数中，生产指数和新订单指数回升至扩张区间，且升幅较大。此外，目前钢厂盈利在400-450元/吨，因此钢厂生产节奏保持正常，出现部分增量。从近期各地到货及出货情况来看，多地到货略增，各地出货相对偏弱，所以这就在一定程度上增加了节后的风险性。

不过，4月份新订单指数为51.7%，较3月上升5.4个百分点，表明4月国内钢市需求回暖。目前来看，随着下游终端的全面复苏，整体市场成交也更加活跃，尤其是近两年来淡旺季越来越不明显，市场反向操作更加突出。今年以来，下游开工情况也好于预期，从而导致市场上的供需表现良好。从一定程度上来说，需求还可以支撑价格继续走高。

“近期钢厂在较好利润水平刺激下，生产积极性仍较高，尤其是电炉钢产量仍会维持高位，‘金三银四’结束后需求端的阶段性回落会促使供需端的博弈发生改变。近期内需方面积极关注环保限产对产量的即时影响及需求端的变化情况，进而判断供需博弈转换的时点，预计在转换时点到来之前钢价多会继续在高位震荡调整。”国盛证券钢铁行业分析师丁婷婷表示。

股市方面，丁婷婷表示，今年房地产数据表现依旧靓眼，基建投资增速温和回升，当下需求仍有较好的韧性且存在超预期可能。从股市上看，钢铁板块本轮反弹大幅落后于其他行业，周期性板块仍存补涨预期。反弹行情普钢标的建议关注：方大特钢、三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份；其他品类建议关注：久立特材、金洲管道、大冶特钢。