券商资管趁热加推科创主题产品

继公募基金密集上报、发行科创主题基金后,部分头部券商资管也开始发力,首批科创主题资管产品浮出水面。

近期,华泰证券资管上报一只科创板主题公募基金。据证监会官网显示,产品申请为《公开募集基金募集申请注册——华泰紫金科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金》,目前材料已被受理。

华泰资管相关负责人表示,公司将加大在科创板方面的产品布局力度。目前正在积极筹备包括集合、公募在内的科创板相关权益投资产品。

4月24日,中信证券宣布成立科创板券商集合资管计划——中信证券科创领先系列集合资产管理计划。稍早前,招商资管科创精选系列集合资产管理计划也开始发售。“客户认购踊跃,系列产品卖得还是比较火爆的。”招商资管相关人士表示。

龙头券商跟投自家小集合

个人投资者无法参与科创板的网下询价。在发行过程中,发行人对网下投资者进行分类配售。A类为社保、公募、养老金等,B类为保险公司,其他投资者均算作C类,券商资管包含在C类中。

头部券商的科创主题资管产品率先亮相。4月24日,中信证券科创领先系列(1至3号)集合资产管理计划成立,3只产品分别实现募资1.74亿元、8696.71万元和5170.54万元。据悉,上述3只集合计划均属中高风险产品,主要通过优选A股及港股通股票,并择机参与科创板股票,力争获取超额收益;同时灵活配置债权类资产等资产,以求实现集合计划资产的长期稳定增值。

值得一提的是,中信证券以自有资金跟投了这3只产品,跟投比例范围为4.78%至4.84%。

4月下旬以来,招商资管也推出了多只科创集合产品。截至5月10日,招商证券旗下的招商资管科创精选系列(1至9号)集合资产管理计划陆续发售。从产品设计来看,招商资管科创精选系列在风险等级、投资范围及比例、参与门槛等方面与中信证券科创领先系列基本一致。上证报发现,其1至8号产品已陆续成立,客户认购颇为积极,多只系列集合资产管理计划募集仅两天就宣告结束,甚至有产品仅发售一天。

考验资管专业度

一位资管资深人士指出,科创板对于券商资管的转型是一次重要契机,主动管理能力强的券商将大有可为。

“在参与方式上,券商资管可尝试科创板打新、主动管理、战略配售。”华泰资管相关负责人士指出,券商资管布局科创板投资具有一定优势。科创板上市企业主要聚焦在TMT、医药等新兴科技创新行业,认知壁垒高,专业性很强。券商在行业研究、估值定价、价值发现等方面具备独特优势。

前述资管人士表示,未来对科创板公司的估值方法会更多元化、研究难度也将比主板更大。这要求专业机构从产业周期和技术驱动的长线视角去遴选标的,基于企业发展的不同生命阶段。估值方面需要更加灵活,如果在定量PE、PB估值不适用时,可用其他的方法估值,比如PS、单用户市值法等等去估值。对于初创型企业,定性的评估可以更多一些。

此外,具备“全业务链”能力,也是券商的优势所在。“对于我们来说,基于价值发现的投资理念仍大有可为,归根到底还是要投资优秀的公司。从长远来看,科技产业的崛起与资本市场的强大息息相关。”华泰资管相关负责人表示。