伪明星私募现形 创势翔遭注销

[摘要] 创势翔的事件并非孤案，2008年以来10年的私募冠军中，已有8个出事了。因涉及恒顺电气内幕交易案，2008年的私募冠军金中和投资被处罚。

随着中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）不久前宣布注销20家异常经营私募基金管理人，一些昔日的明星私募最终现形。

在这20家机构中，不乏所谓的“明星”私募，譬如，广州市创势翔投资有限公司（以下简称“创势翔”）曾因连续两年登顶年度业绩排行榜冠军而名噪一时。昔日“私募亚军”倚天投资也因不能持续符合私募基金管理人登记要求而被注销。

不过，创势翔创始人黄平几年前已清空了其所持有的所有股权。转让创势翔股权之后，黄平从公众的视野中消失了，不过，给投资人留下的或是一地鸡毛。时代周报记者注意到，中基协的官网已经查询不到创势翔相关产品的信息。

“牵涉的投资人比较多，后续的处理还需要等待法院的相关判决。”创势翔方面告诉时代周报记者，虽然创势翔私募基金管理人资格已被注销，但公司的主体仍然存在，至于具体如何善后，投资者需要添加客服的微信号进行沟通。

好买财富研究总监曾令华对时代周报记者表示，投资者应该买以基本面投资为主的基金经理管理的基金。

连续两届私募冠军

中基协发布的公告显示，20家私募基金公司将按照有关规定予以注销，注销后不得重新登记。创势翔赫然在列，这家私募基金公司被画上了句号，在成立十年之际惨淡出局。

企查查信息显示，创势翔创立于2009年12月16日。不过，直到2012年5月20日，才发行了公司旗下的第一只阳光私募产品“粤财信托―创势翔1号”。创势翔获得了一个完美的开局，风头一度直追明星私募泽熙投资。

根据格上理财统计，“粤财信托―创势翔1号”2013年以125.55%的年化收益率，拿下了当年的阳光私募股票类策略年度冠军。同年，泽熙投资旗下的泽熙1期与泽熙3期，分别以70.41%以及90.22%的年化收益在该排行榜上排名第6与第3。

“私募冠军魔咒”一直是让投资界津津乐道的话题。所谓“私募冠军魔咒”，就是指前一年收益率排名第一或排名前列的私募产品，下一年往往会遭遇滑铁卢，出现较差收益率表现甚至净值大幅亏损。

2014年，创势翔似乎打破了这个魔咒，发展得顺风顺水。尽管利益分配问题导致的内讧事件闹得沸沸扬扬，但“粤财信托―创势翔1号”再度以全年300.80%的高收益卫冕私募业绩冠军。这一年，泽熙旗下依然有多只私募产品的表现名列前茅。

从以“黑马”的形象出现到成功卫冕，创势翔迎来了高光时刻。2014年11月，创势翔通过券商渠道发行的一只新品，不到10分钟就发了2.4亿元，原计划三天发行的产品，不到一天即告售罄。

知名度的提高，让创势翔的募资更为便利，但随之而来的万众关注，让“闷声发大财”变得艰难。2016年11月，证监会对创势翔开具了行政处罚决定书。该处罚决定书显示，2015年7月17日、7月21日、8月12日、8月14日、8月25日、8月26日等6个交易日，创势翔利用其实际控制的“粤财信托—创势翔盛世”等37个账户通过开盘虚假申报、尾市拉抬等方式，影响辉丰股份、汉缆股份、国农科技、天广消防、富临精工、广博股份等6只股票的交易价格和交易量。

创势翔被收缴违法所得2074万元，并处以6222万元罚款。创势翔实际控制人黄平以及交易主管张毅均被警告，并分别处以60万元、10万元的罚款。

在欣泰电气上的豪赌，则给予了创势翔致命一击。据欣泰电气2016年3月公告，创势翔在2016年3月1日至3月18日内，以13.28元的增持均价买入约859.11万股欣泰电气，耗资约1.14亿元，持股比例达5.008%，成为欣泰电气第三大股东。此后，在2016年3月30日至4月20日期间，创势翔以14.02元的增持均价继续买入约856万股欣泰电气，耗资约1.2亿元，增持比例4.992%，总持股比例达到10%，成为欣泰电气第二大股东。

但值得注意的是，欣泰电气2015年7月便发布了股票存在暂停上市风险的提示性公告，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。2016年9月，欣泰电气成为创业板第一家终止上市的公司，创势翔因此损失近2亿元。

在此过程中，创势翔的创始人黄平清空了其所持有的所有股权。黄平曾经持有创势翔95%的股权，卢连波持有5%的股权。2016年6月，创势翔企业法人由黄平变更为余荣华。余荣华持有广州市创势翔投资有限公司99%的股权，张毅持有1%的股权。

押注明星私募存风险

“从过去十年私募年度冠军的现状可看出，简单按照短期业绩排名来挑选产品，这个做法蕴含了较大风险。”一位资深业内人士告诉时代周报记者。

创势翔的事件并非孤案，2008年以来10年的私募冠军中，已有8个出事了。因涉及恒顺电气内幕交易案，2008年的私募冠军金中和投资被处罚，此后，新价值投资、世通资产、呈瑞投资、银帆投资、创势翔、蓝海韬略等昔日冠军均昙花一现。其中，罗伟广掌舵的新价值投资，一度跻身“百亿俱乐部”。然而，罗伟广持有的金刚玻璃去年遭遇券商强行平仓。

2018年12月25日，广东证监局对 金刚玻璃持股5%以上股东及时任实际控制人罗伟广采取出具警示函措施。广东证监局指出，罗伟广存在未配合上市公司及时披露公司股份冻结事项、未配合上市公司披露公司股价异常波动事项等违规行为。

昔日私募亚军亦落幕

值得注意的是，此次被中基协注销的倚天投资，也曾在2015年打造出一只收益超200%的产品，夺得当年的半年度冠军和全年亚军。倚天投资总经理叶飞也因此名噪一时，高调宣传、教人炒股，好不风光。叶飞曾表示，他的偶像是曾经的“私募一哥”徐翔。

2015年9月18日，证监会披露的5宗操纵证券市场案件显示，叶飞涉嫌操纵信威集团等5只股票价格遭到了行政处罚。

叶飞于2015年5月13日至6月30日期间，集中资金优势在尾盘阶段买入信威集团、晋西车轴、江淮汽车、奥特迅、中青宝等5只股票，影响相关股票价格与交易量，继而反向卖出，获利663.79万元。证监会没收叶飞违法所得663.79万元，并处以1991.37万元罚款，总共2600余万元。

处罚未满一年，2016年7月，倚天投资被安徽证监局出具警示函，主要因为其部分私募基金产品公开和夸大宣传、未按合同约定管理、公司内部管理制度不健全、全员合规风控意识不强，部分资料、合同未按要求保存。叶飞被安徽证监局要求接受监管谈话。其官网公开信息显示，该公司2013年加入中国证券投资基金业协会，2014年加入中国证券业协会，甚至也被作为公司的荣誉进行展示。

沪上某基金经理告诉时代周报记者，从统计学的角度看，投资业绩通常会出现均值回归。业绩究竟是来自风格，还是投资经理的个人能力，只有较长的周期之后能给出答案。之前业界津津乐道的业绩冠军往往是年度冠军，其远超行业平均水平的业绩，往往承担了远超平均水平的风险，这意味着组合风险暴露会较高。

曾令华告诉时代周报记者：“买基金还是要买基本面投资为主的基金经理管理的基金，把主动管理型基金的能力分为择股、择时可能是一个错误，为了完美的形式，却错过了投资的实质。”