为投资者精准画像 投教工作探索分层次、互动式

在9月6日召开的第二届中小投资者服务论坛之“投资者教育专题论坛”上,上交所投资者服务部总监杨欣重点介绍了科创板的投教工作实践情况。他指出,科创板投教工作的职责不仅仅是要把规则讲清楚、说明白,更要引导投资者调整投资理念和投资行为,理性参与科创板投资。

在专题论坛上,来自证监会系统、高校,以及证券、基金、期货经营机构的代表,就如何进一步提升投资者教育服务工作的成效展开热烈讨论。与会者多认同分层次、互动式的多元化投教形式,表示将努力使投资者教育纳入国民教育体系。

科创板投教应在三方面发力

科创板企业的核心技术较新,业绩波动和经营风险都比较大,上市条件与主板、创业板存在很大差异。对此,杨欣表示,科创板投教工作的职责在于针对科创板的发行上市、交易规则和退市制度等方面的特殊安排,向投资者讲清楚、说明白。同时,还要针对科创板试点注册制的特点,引导投资者调整投资理念和投资行为。

据介绍,上交所有关科创板投教的工作机制是重点抓好“四个一”:一个同心圆、一张宣传网、一座沟通桥、一套组合拳。即围绕投保局的统一部署,构建以传统媒体和新媒体相结合的多元化宣传网络,广泛倾听投资者的声音,持续深化交易所、证券公司、投资者三级投教工作机制,保障科创板的推出和平稳运行。截至目前,上交所已有针对性地推出了七大类、136件图文音频作品,及时回应市场关注;不断创新投教宣传的形式,探索通过说唱、漫画等多元化的表达方式揭示差异和风险。

“科创板投教工作是一个长期的工作,永远在路上。”杨欣指出,科创板投教工作还要在三方面重点发力:一是引导投资者积极树立理性的投资理念,强化风险意识。让投资者正确认识科创板企业的特点和规律,知晓并关注投资风险,尤其是退市风险,适时调整投资观念和习惯。二是加强科创板上市公司的投资者关系管理,切实保护好投资者的各项权利。三是注意金融科技在投资者服务、投资者保护方面的利用,为科创板投资者精准画像,探索提供更为差异化、精准化的服务。

探索分层次、互动式的投教形式

“A股投资者虽然在理念上正趋于成熟,但行为上仍表现出非理性特征。”深交所投资者教育中心总监徐良平指出,目前,一周内频繁交易的投资者占比依旧很高,而炒小、炒新、炒差等非理性行为仍然常见。

徐良平认为,传统的自外向内的单向宣导式的投教,对于投资者行为改善作用非常有限。所以,有必要探索互动式的教育方式。如推出场景式的互动教育产品,举办辩论赛的活动等,引发投资者自主思考,从而形成改变非理性投资行为的内在动力。

他还认为,在资本市场发展的过程中,投资者也在不断分化、分层。如入市多年的投资者的投资知识水平、理性程度相对较高;新入市投资者年轻化趋势明显,投资风格激进;老龄投资者也在不断增多,但防范风险的能力比较薄弱。此外,不同的学历、不同资产规模的投资者,在知识水平、投资经验等方面存在差异。因此,开展分层次的投资者教育,才能使投教资源的投放更加具有科学性和针对性。

证券监管部门有关人士也指出,不同投资者有不同的投资需求,必然会对不同业务品种的投资知识产生差异化的需求。如果不加区分,对所有投资者泛泛开展投教,很难取得理想效果。

该人士表示,首先希望证券期货经营机构能够在精准投教方面发挥更大作用,在开户、产品销售等各个业务环节,有针对性地做好各项业务知识的介绍和风险提示。其次,在加强新媒体投教方面上下功夫,逐步加强在网络媒体,如微信、微博、客户端等新型宣传渠道的投教力度。第三,建立将投教纳入国民教育工作的联动机制,加强与教育部门沟通,探索推出适用于各级学生的推荐教材、精品课程。