消费与科技齐飞 “结构牛”或持续

昨日A股重拾涨势,消费板块、科技板块齐飞,“结构牛”再现。作为标杆的贵州茅台报收于1184.00元,再创历史新高。28个申万一级行业板块中,食品饮料指数大涨1.68%,居领先位置,通信指数、医药生物指数紧随其后,昨日涨幅均超过1%。

昨日,上证指数一度突破3000点,但无奈尾盘抛压加大,沪指最终仅以小幅上涨报收。截至收盘,上证指数报收于2985.34点,涨0.28%;深证成指报收于9811.38点,涨0.31%;创业板指数报收于1694.60点,涨0.61%。值得关注的是,昨日沪深两市成交额为5480亿元,比上一交易日有所放量,交投再趋活跃。

从板块来看,以食品饮料为代表的大消费板块和以通信为代表的科技板块同时走强。食品饮料板块昨日领涨,贵州茅台报收于1184.00元,大涨3.05%,总市值逼近15000亿元;5G板块昨日大涨,数源科技、银宝山新和纵横通信等个股涨停;抗癌药物概念股中,海欣股份涨停,药石科技、广生堂等涨幅均在7%以上。

昨日消费与科技板块的上涨,其实是今年行情主线的延续。年初至今,申万食品饮料指数已上涨71.52%,申万计算机指数上涨了50.69%,申万通信指数上涨了27.64%。分析人士认为,从中长期来看,消费与科技仍是上涨的两根主线,在经济增速中枢下移和经济结构转型的大背景下,消费和科技龙头同时占优,是各自的产业趋势所决定的。其中,科技板块是最有可能将蛋糕继续做大的板块,而消费板块则具有明显的防御性。

消息层面,中国人民银行行长易纲昨日指出,目前中国经济还是运行在合理区间,物价也处于比较温和的区间。我国货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向,坚决不搞“大水漫灌”。

展望后市,科技和消费未来或仍是A股的主线。国信证券表示,全球降息进程带来的宽松环境,以及宽松环境下“资产荒”现象的再次出现,使得资金配置权益资产的意愿大幅增加,主要配置方向应放在科技和消费之间。

天风证券也表示,消费和科技龙头分别有自身的中期逻辑支撑,外资流入为消费股“定价体系”带来变化,越来越多的头部公司会形成类似可口可乐的定价模式。依靠分红和回购,这些龙头公司的估值会逐步向成熟市场并轨。而科技股跑赢大市的背后,是产业周期的支撑,随着关联并购政策的连续放松,以及新一轮通信产业周期的逐步开启,对相关公司的业绩都会形成一定支撑。