“有序脱欧”前途未卜 英镑英股何去何从

不知不觉，离预定的英国“脱欧”日（10月31日）仅剩不到三周时间。从目前的“脱欧”进程来看，英国政府本月初向欧盟提交的新“脱欧”方案还未得到批准。这意味着，如果欧盟不接受这一方案，英国或在本月31日面临“无协议脱欧”或延期“脱欧”的局面。

“脱欧”事件对英镑、英股影响几何？历史数据可能会说明一二。

2013年1月23日，时任英国首相卡梅伦首次提及“脱欧”公投。据Wind数据，英镑兑美元汇率在震荡几天后持续下挫，一直到2013年3月13日才止跌回升，期间跌幅为5.94％。英国富时100指数却从2013年1月23日起连续上涨5个交易日，之后进入震荡区间。

2015年5月28日，英国政府向下议院提交并公布了有关“脱欧公投”的议案，并承诺将在2017年底之前举行投票。此后，英镑兑美元汇率连续下跌，一直到2015年6月1日跌至近一个月最低位。英国富时100指数也终结此前上涨行情，8日内下跌4.08%。

2019年3月12日，英国下议院就“脱欧”协议草案表决，最终以242票赞成，391票反对否决草案。消息传出后，3月13日，英镑兑美元汇率大涨2.03％，盘中最高见1.3381，创年内高点。英国富时100指数则从3月12日起连涨六日。

市场人士称，英国“脱欧”形势之所以影响英镑及英股走势，是因为无论英国“有序脱欧”还是“无协议脱欧”均会对英国经济产生较大影响，不过，“无协议脱欧”所产生的影响较负面。“无协议脱欧”意味着英国放弃欧盟单一市场成员资格，不再享有不受关税限制的情况下与其欧洲伙伴自由贸易的权利。自欧盟各国进口的商品将可能变得昂贵，消费支出会因此而大幅增加，对英国经济造成冲击，从而给英镑、英股等英国资产带来不利影响。

今年年初以来，随着英国“无协议脱欧”风险不断上升，英镑兑美元汇率累跌已近3%；英国富时100指数在7月30日盘中创出7727.49点的年内高位后便一路震荡下挫，目前在7150点一线徘徊。

在英镑、英股大幅走低之际，市场上亦有“抄底”英国资产的声音出现。分析人士提醒，面对不确定性较高的“脱欧”局势和疲弱的英国经济，英镑、英股短期难言筑底。

摩根士丹利资本国际（MSCI）近日就警告说，“无协议脱欧”可能会令英国股市下跌15%，并导致英镑兑美元汇率再跌10%。MSCI最新的英国“脱欧”压力测试发现，“无协议脱欧”还会导致美国股市下跌3%，德国股市下跌5%。不过，MSCI也表示，如果英国和欧盟在最后一刻达成协议，英国股市可能会上涨10%，英镑会升值8%。

总而言之，英国是否能在最后一刻达成“有序脱欧”还是未知数，英镑、英股未来走势如何还需耐心观望。