改革激荡资本 科创点亮未来 “2019中国股权投资论坛”举行

10月17日,由上海证券报主办的“2019中国股权投资论坛”在上海浦东举行,第八届“金融资”奖颁奖典礼同日举行。本次论坛以“改革激荡资本 科创点亮未来”为主题,上海证券报社有限公司党委书记、董事长张小军首先致欢迎辞。上海市地方金融监督管理局(上海市金融工作局)局长解冬出席论坛并致辞。中国投资有限责任公司前副董事长兼总经理、上海高级金融学院执行理事屠光绍、中国证监会私募基金监管部副主任刘健钧在论坛上发表主旨演讲。德同资本总裁田立新、IDG资本合伙人俞信华、硅谷天堂董事长鲍钺等一批知名创投人士在论坛上纵论股权投资机遇。

“中国股权投资行业发展时间较短,受益于中国改革开放及经济飞速发展,私募股权投资行业得到了长足的发展。从国际经验来看,私募股权投资‘因长而长’——因长期投资而有它的长处和优势。”会上,屠光绍围绕“股权投资的‘短’与‘长’”发表主题演讲,针对私募股权投资呈现出“一长一短”的特征,我国私募股权投资基金如何取长补短、扬长避短,给众多投资人和企业家上了精彩一课。

屠光绍建议,要引导长期资金进入私募股权投资行业,“引进境外长期资金进入国内的股权投资行业,正当其时。”此外,建立真正市场化的母基金也非常重要。屠光绍指出,对于国内机构,私募股权投资基金特别要增强对科创企业的支持和服务能力,尽快补足短板。

“上海国际金融中心建设正处于前所未有的重大机遇期。其中,设立科创板并试点注册制,为上海集聚资本市场相关要素提供了新的机遇,拓展了新的空间。”解冬表示,未来,要继续加大对政策性基金的财政投入,推动形成千亿级规模的股权投资基金,聚焦上海核心领域产业,同时进一步完善市场化运作机制,强化对社会资本的引导和撬动,鼓励国有创投机构开展混合所有制改革。“力争用5年时间,将上海建设成为服务全国科创企业的重要投融资中心。”

刘健钧指出,创投机构应积极把握机遇、应对挑战,加快推进六个战略转变,打造具有国际品牌的核心竞争力。一是在盈利模式上,从较多依靠IPO制度红利获取收益,向主要靠价值发现、价值创造获取收益转变;二是在退出方式上,从较多依赖IPO退出,向寻求战略投资者并购等多元化方式转变;三是在投资阶段上,从主要投资中后期,向主要投资中早期转变;四是在投资决策上,从机会主义型投资,向专业化投资转变;五是在资金募集上,从“兼收并蓄”向有选择地引入长期资本转变;六是在投资管理上,从粗放式管理,向精细化管理转变。

张小军在致欢迎辞时表示:“回看过去,科创板从宣布设立到如今,不到一年时间里,监管部门、中介机构、科创企业各司其职,星夜兼程,合力助推科创板‘落地’。放眼未来,科创板的‘生根’,需要资本市场参与各方的用心浇灌。”

“奋斗,是科创板的底色;奋进,是科创板的姿态;奋发,是科创板的脉搏。”张小军说,科创板生机勃勃、欣欣向荣,但也需要更有力的支撑和更用心的呵护,希望市场各方奋力合作,共享机遇、共迎挑战,合力圈画中国资本市场更加美好的明天。

“感恩今天的好时代,有了科创板,我们能够创造出更多的财富。”德同资本总裁、创始主管合伙人田立新表示。

俞信华提醒,不要仅仅因为科创板而去投资,最重要的还是要投好的企业,投有价值的企业。技术的竞争往往是全球化的,投资需要更多的耐心,基金一定要做好匹配。

对于“科创板未来并购重组展望”这一话题,鲍钺认为,相较于主板市场,科创板未来的并购重组或许相对少一些。未来,科创板公司寻求纵向并购的案例应多于横向并购,科创板公司并购重组会围绕主业运营展开。

在第八届“金融资”奖颁奖典礼上,高瓴资本等10家机构获得金融资·卓越投资机构奖,深创投等5家机构获得金融资·科创板卓越投资机构奖,临芯投资等5家机构获得金融资·科创板精锐投资机构奖。此外,颁奖典礼上还颁出了金融资·卓越投资家奖、金融资·精锐投资家奖以及金融资·卓越母基金奖。

相关报道详见6、7版