随着人工智能的广泛应用,公募基金正利用科技赋能,持续完善量化投资平台,助力实现长期稳健的收益。基于丰富的国际投资经验,信达澳银基金副总经理兼投资总监王咏辉,将巴克莱等海外知名机构的成熟量化模式移植到A股市场,完善了新一代量化平台。
据悉,信达澳银量化多因子基金正在发行。待基金成立后,王咏辉将采用新一代量化投资平台,聚焦科技成长股。“现在是布局科技成长股的好时机,明年业绩兑现叠加估值进一步提升有望形成戴维斯双击,基金将进入投资收获期。”
全方位优化量化投资平台
人工智能正在广泛影响着资产管理行业。据了解,人工智能策略和算法具备全方位、自动化的学习能力,能够对市场行情、行业公司、卖方明星分析师、行业专家、基金经理等与投资相关的信息数据进行深入学习,并更快、更准确地进行处理。
在王咏辉看来,利用人工智能对历史数据和情景进行回测分析,有利于提升投资胜率,减少市场噪音和情绪干扰,以便更加精准地捕捉投资机会。
近年来,信达澳银基金完善了新的量化投资平台,并运用于公募基金实盘管理,实现了较好的投资收益。Wind数据显示,截至10月11日,信达澳银新起点自2018年5月4日成立以来净值增长了21.82%,最大回撤仅为1.57%。
据介绍,该量化平台采用的人工智能策略和算法,主要针对精选因子、数据两方面信息进行挖掘分析,结合基金经理经验搭建起因子选股策略、量化策略,并在投资运作中实现对管理组合归因及组合策略的动态优化。其中,在量化多因子模型中,该平台主要选取价值、质量、技术、情绪、成长、一致预期等六大类因子,通过给个股打分进而找到胜率较高的标的。王咏辉表示,在信息数据分析方面,通过云计算平台强大的计算能力,对基本面信息数据、互联网舆情数据进行实时监控和回测分析,可以快速、准确地挖掘到个股变量。“经过实盘推演,通过两方面分析选出的标的,能够战胜市场大多数个股。”
值得一提的是,相较于过去的量化投资平台,信达澳银基金大大强化了云计算能力。王咏辉表示,该平台通过超强的计算能力,能够快速回测股票历史数据,进行模拟实盘交易,并对新的信息和数据进行实时监控和运算分析。
科技股投资的确定性大大增强
今年以来,成长股投资持续回暖,尤其在华为率先发布5G手机后,科技股投资的确定性大大增强。据悉,信达澳银量化多因子将主要投向科技成长股。
王咏辉直言,现在是布局科技成长股的好时机。他分析道:“从苹果推出革新性产品的历史经验来看,苹果每三年推出一款重大产品,上一只新品的推出时间为2017年,预计苹果明年将推出5G主打新品。”
在此背景下,王咏辉认为,一方面,苹果产业链将迎来快速扩张。另一方面,由于华为率先推出5G手机,有利于提升国内相关产业链明年的收入及盈利。“明年三季度,华为、苹果的产业链将实现快速扩张。就科技产业发展来看,随着新品5G手机的推出,从上游集成电路到中游设备商、材料商,再到下游终端产品,相关公司的盈利收入都将大幅抬升。”
在王咏辉看来,两大产业链重叠的部分公司值得长期关注,今年以来估值已逐步抬升,到明年盈利兑现还能形成戴维斯双击,进入投资收获期。
与此同时,在投资策略上,信达澳银量化多因子将采取股指期货套利策略,增强投资收益。王咏辉表示,在股指期货存在贴水的情况下,做多中证500指数股指期货,随着交割日临近、贴水收敛,可以实现指数增强效果。“目前,相较于沪深300指数、上证50指数,中证500指数股指期货贴水幅度更大,其指数增强效果更为明显。”
据悉,信达澳银量化多因子基金将选取中证500指数作为基金的业绩基准。对此,王咏辉介绍了五点原因。首先,就行业分布看,中证500指数行业分布以新兴产业为主,成长性突出,包括了工业、信息技术、材料、可选消费和医疗保健等行业板块。单一行业占比基本在20%以下,中证500指数行业分布更加均衡,多为先进制造、先进材料、新一代信息技术等行业,代表了中国经济未来发展方向。其次,中证500指数具备很强的市场代表性。在王咏辉看来,该指数选取的是中国公司发展的中坚力量,这些公司在行业领域已经形成特定的竞争优势,并且具有良好的向上成长空间,未来收益空间大。再次,从市场估值来看,王咏辉认为,中证500指数处于历史估值底部,长期看具有较高的投资价值,目前该指数PE为24倍,处在历史10%分位点。第四,就指数的历史表现看,中证500指数表现明显好于沪深300指数。王咏辉表示:“自2005年起,截至2019年9月27日,中证500指数累计上涨400.56%,同期沪深300指数累计上涨285.27%。特别是在牛市阶段,中证500指数较高的上涨弹性有助于短期内取得更高的回报率。”最后,中证500指数具有高股息特征。从历史数据来看,中证500指数近年来股息率有明显提升。“在国内外利率下行的背景下,高股息产品作为债券替代品的优势明显,银行理财、外资等机构较为青睐这类高股息率产品。”王咏辉说。
首页
微信公众号
证券之星APP
