股价动辄翻倍 中国消费公司惊艳港股市场

今年以来,港股市场上美团点评、海底捞、李宁等一批中国名品消费股表现惊艳,股价动辄翻倍,与恒生指数仅3.38%的涨幅形成了鲜明对比。在基金经理看来,中国自主品牌崛起及标的公司的稀缺性是吸引资金追捧的原因。

因稀缺而追捧

统计显示,截至10月18日,今年以来港股涨幅前100名中有37家公司所属行业为日常消费或可选消费,占比近四成,其中涨幅最大的达451%,涨幅最小的也有71%。

在这批消费股中,不乏耳熟能详的公司。知名运动品牌商李宁今年以来股价涨幅巨大,从年初的8港元一路上涨至今,并于10月17日摸高27.65港元,创出新高。类似的案例不胜枚举,知名火锅店海底捞及其火锅底料供应商颐海国际今年以来涨幅分别达到117%、183%。另外,羽绒服厂商波司登、互联网公司美团点评和知名运动品牌商安踏体育今年以来分别上涨了155%、111%和96%。

“这些公司因稀缺而受到市场追捧。”业内人士认为,今年以来A股市场掀起了大消费热潮,以贵州茅台为代表的一大批消费股涨幅巨大。一些嗅觉灵敏的资金便开始寻找A股市场之外的投资标的。不难发现,上述涨幅较大的公司大多未在A股上市,属于港股独有的标的。

中国自主消费品牌迅速崛起

其实,上述稀缺性除了体现在股票上市地,还体现在公司的品牌价值上。一位沪港深基金经理表示,过去5至10年是中国自主品牌迅速崛起的时期,在许多领域中国品牌正一步步追上甚至超越外资品牌。从起初的空调行业到汽车产业,再到如今的运动服装、餐饮等行业,那些中国自主品牌公司逐渐成为相关行业的龙头,成了稀缺的投资品种,由此带动公司股价飞涨。

公开资料显示,我国自主品牌乘用车市场占有率曾出现过一波快速上涨势头,由2014年的低点38.31%上升至2016年的43.24%。在2016年当年,广汽乘用车、上汽乘用车、东风乘用车、吉利汽车全年销量增速均超过50%。在基本面带动下,相关公司股价涨幅巨大。比如吉利汽车在港股市场股价一骑绝尘,从2014年初的不到4港元,一路飙升至2017年末的近30港元,区间涨幅超过650%。

回到现在,海底捞、美团点评等中国自主消费品牌的崛起,也成为其股价上涨的主要动力。全球战略公司Prophet铂慧发布的2018年中国品牌相关性指数显示,被中国消费者认为相关性最高的前十大品牌分别是支付宝、安卓、微信、华 为、微软、淘宝、英特尔、美团、QQ和天猫。相比2016年,该榜单变化巨大。2016年的调查显示,前50个品牌中本土品牌仅18个,而2018年则达到了30个,其中华 为和美团点评取代苹果和耐克进入榜单前十,凸显自主品牌正成为中国消费者的主要选择。

招商基金的基金经理白海峰表示,中国名品消费公司依托的是中国庞大的消费市场,尤其是一些目标客户定位在大众市场的消费龙头,其增长空间非常大,用价值投资的角度看就是雪道足够长,因此受到投资者的追捧也不意外。

“我国消费市场的规模不断扩大,所以龙头企业的受益程度也会持续扩大。”海富通QDII基金经理陶意非表示。

面对庞大的消费市场,下一个受益的自主品牌会是谁?不少受访的基金经理认为,化妆品、宠物食品等多个细分领域以及科技自主带来的机会值得投资者高度关注。