万科前三季营收2239亿元 净利同比增逾三成

10月24日，万科公布2019第三季度报告。第三季度，万科实现营业收入845.9亿元，归属于上市公司股东的净利润为64亿元，分别同比增长20.8%、31.6%。前三季度，万科累计实现营业收入2239.1亿元，归属于上市公司股东的净利润为182.4亿元，同比分别增长27.2%、30.4%。

鉴于部分城市房地产市场调整，万科对个别存在风险的项目计提存货跌价准备。截至9月末，万科存货跌价准备余额为30.6亿元。今年第三季度，公司计提存货跌价准备11.4亿元，影响归属于上市公司股东的净利润7.8亿元。

房地产业务贡献收入同比增长近两成

今年第三季度，万科实现营业收入845.9亿元，同比增长20.8%；实现归属于上市公司股东的净利润64亿元，同比增长31.6%。其中，房地产业务结算面积为608.7万平方米，同比增长5.1%，贡献营业收入795.8亿元，同比增长18.9%。

今年1至9月，万科累计实现营业收入2239.1亿元，同比增长27.2%；实现归属于上市公司股东的净利润182.4亿元，同比增长30.4%。其中，房地产业务结算面积为1455万平方米，贡献营业收入2125.7亿元，同比分别增长13.6%和26.9%。

万科在公告中表示，今年第三季度在“房子是用来住的、不是用来炒的”定位要求下，各地围绕“稳房价、稳地价、稳预期”的目标，因城施策，促进房地产市场平稳运行。从房地产大环境来看，当前国内土地市场有所降温，针对房地产的资金监管持续收紧。

国家统计局数据显示，1-9月全国商品房销售面积11.9亿平方米，同比下降0.1%；销售金额11.1万亿元，同比增长7.1%；同期全国房地产开发投资同比增长10.5%，增速较上半年减少0.4个百分点；全国房屋新开工面积同比增长8.6%，增速较上半年减少1.5个百分点。

在这样的大背景下，万科三季报显示，今年1-9月公司房地产业务的结算毛利率为27.6%，较去年同期下降0.2个百分点。同时，鉴于部分城市房地产市场调整，万科对个别存在风险的项目计提存货跌价准备。截至9月末，万科存货跌价准备余额为30.6亿元。今年第三季度，公司计提存货跌价准备人民币11.4亿元，影响归属于上市公司股东的净利润7.8亿元。

报告显示，为满足未来发展需要，万科继续秉承稳健投资的策略，合理补充项目资源。第三季度新增62个开发项目，权益规划建筑面积约1155.3万平方米。1-9月累计新增116个开发项目，权益规划建筑面积约2042.0万平方米；按权益投资金额计算，其中81%位于一二线城市。1-9月万科累计实现新开工面积3243.4万平方米，占全年开工计划的89.9%；竣工面积1640.1万平方米，同比增长5.5%，占全年计划竣工面积的53.3%。

在现金流方面，万科表示，公司坚持以现金流为基础的真实价值创造，保持财务、资金状况的稳健性。截至9月底，公司持有货币资金1072.4亿元，远高于短期借款和一年内到期有息负债总和人民币590.8亿元。有息负债中，74.0%为长期负债。国际评级机构标普、穆迪和惠誉维持万科“BBB+”，“Baa1”和“BBB+”的长期企业信用评级，评级展望均为“稳定”。

继续推进物业、租赁等转型业务

近年来，万科提出了“城乡建设与生活服务商”战略定位，在巩固住宅开发优势的同时，积极发展物业服务、租赁住宅、商业开发与运营、物流仓储服务、标准办公与产业园、冰雪度假等业务。

报告显示，截至9月底，万科租赁住宅业务累计开业约9.8万间；期内，公司成功发行2019年第二期住房租赁专项公司债券，发行规模25亿元，票面利率3.55%。

万科以印力集团作为商业开发与运营平台，印力集团在2019中国房地产品牌价值研究成果发布会上荣获“2019中国商业地产领先品牌”称号。

物流仓储服务业方面，万科在今年第三季度新获取物流仓储服务业务项目4个，总建筑面积（指可租赁物业的建筑面积）约27万平方米。截至9月底，物流仓储服务业务总建筑面积约998万平方米。

对于万科发展的前景，华创证券日前在研报中指出，在本轮房地产小周期延长的反常周期中，万科料将依靠“拿地+销售”集中度双双提升继续保持龙头优势，同时公司在物业服务、商业地产、物流地产、长租公寓、养老地产和轨道物业等细分领域也已领跑行业，未来业绩和估值的贡献值得期待。

国盛证券指出，看好万科的持续创新能力，加上房地产业务仍能在未来相对长的时期内为公司提供较充沛现金，认为公司有望继续引领行业潮流，做新时代领舞者，找到契合自身的“明星业务”，并为房企转型提供“万科方案”。