博瑞医药：致力于成为全球领先的创新型高端化学制药公司

出席嘉宾

博瑞生物医药(苏州)股份有限公司董事长、总经理 袁建栋先生

博瑞生物医药(苏州)股份有限公司副总经理、董事、董事会秘书 王征野先生

民生证券股份有限公司投资银行事业部董事总经理 范信龙先生

民生证券股份有限公司投资银行事业部执行董事 邵 航先生

博瑞生物医药(苏州)股份有限公司

董事长、总经理袁建栋先生致辞

尊敬的各位投资者朋友和各位关心博瑞医药的网友们:

大家好!

非常感谢大家参与博瑞生物医药(苏州)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动,我谨代表博瑞医药向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎,也向多年来一直关心、支持博瑞医药发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢!我们希望,通过此次网上交流活动,充分客观地解答各位投资者所关心的问题,让大家更加全面地了解博瑞医药。同时,非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这次与投资者网上交流沟通的机会!

博瑞医药是一家研发驱动、参与国际竞争的化学制药全产业链产品和技术平台型企业,致力于成为一家全球领先的创新型高端化学制药公司。公司自成立以来一直从事高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务,凭借自身在微生物发酵、高难度药物合成工艺、药物合成原创路线设计、药物新晶型及药物靶向递送等方面积累的技术优势,形成了高技术附加值的医药中间体和原料药销售、药品技术转让以及利用自身技术和产品优势与其他具有品牌或销售渠道优势的医药企业合作开发并获得销售分成等多元化的盈利模式,并进一步向制剂产品领域拓展,逐步建立起原料药与制剂一体、仿制药与创新药结合、国际市场与国内市场并重的业务体系。

此次发行上市是博瑞医药一次重大的历史性跨越,是公司依据未来发展规划作出的战略性安排。未来公司将根据全球医药产业的发展趋势,立足自身优势,从高端仿制药和创新药两方面继续进行技术储备,提升竞争力。

我们希望通过本次交流活动能够圆满解答投资者朋友所关心的问题,让大家更加了解和认同博瑞医药。同时,也希望在公司迈入资本市场后,能够得到各位更多的关注和大力支持!

最后,欢迎大家踊跃提问,谢谢大家!

民生证券股份有限公司

投资银行事业部董事总经理范信龙先生致辞

尊敬的各位投资者朋友、各位网友:

大家好!

欢迎各位参加博瑞生物医药(苏州)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演推介活动。在此,我谨代表本次发行保荐人和联席主承销商民生证券股份有限公司,对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢!

博瑞医药作为一家以研发为驱动的医药企业,致力于通过持续、高额的研发投入打造高壁垒的技术平台,由此持续产生具有竞争力的产品储备,目标成为一家集高端原料药和制剂为一体、仿制药和创新药结合的创新型企业。

我们相信,博瑞医药登陆科创板市场后,将一如既往地持续研发投入,不断推出新产品,以优良的业绩回报社会和广大投资者。

民生证券也非常荣幸能够成为博瑞医药此次科创板发行上市的保荐机构和联席主承销商,我们真诚地希望通过本次网上交流活动,让广大投资者更加充分地了解博瑞医药的投资价值,把握投资机会,共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。

最后,我谨代表民生证券预祝博瑞医药本次发行取得圆满成功!谢谢大家!

博瑞生物医药(苏州)股份有限公司

副总经理、董事、董事会秘书王征野先生致结束词

尊敬的各位投资者和各位网友:

大家好!

博瑞生物医药(苏州)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演即将结束。在此,我谨代表博瑞医药全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。同时也十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。另外,我还要感谢保荐机构民生证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所做出的努力,谢谢你们!

通过今天的网上路演活动,我们对博瑞医药的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍,希望能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。在刚才的网上交流过程中,各位投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议,我们深深地感受到大家对博瑞医药的关心、支持和肯定,也真诚地希望大家今后继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。

我们深刻体会到作为一家公众公司所承担的重大使命和责任,博瑞医药将以首发上市为契机,严格按照相关法律法规要求,及时准确地做好信息披露工作,并保证信息披露真实完整;充分把握市场机遇,以更加优良的业绩回报股东、回报投资者、回报社会。

最后,希望我们携手共进,创造和分享属于博瑞医药更加美好的未来!谢谢大家!

经营篇

问:请介绍一下公司的主营业务。

袁建栋:公司是一家研发驱动、参与国际竞争的化学制药全产业链产品和技术平台型企业,致力于成为一家全球领先的创新型高端化学制药公司。自设立以来,公司一直从事拥有高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务,凭借自身在微生物发酵、高难度药物合成工艺、药物合成原创路线设计、药物新晶型及药物靶向递送等方面积累的技术优势,建立了发酵半合成技术平台、多手性药物技术平台、靶向高分子偶联技术平台和非生物大分子技术平台等核心药物研发技术平台,形成了高技术附加值的医药中间体和原料药销售、药品技术转让以及利用自身技术和产品优势与其他具有品牌或销售渠道优势的医药企业合作开发并获得销售分成等多元化的盈利模式,并进一步向制剂产品领域拓展,逐步建立起原料药与制剂一体,仿制药与创新药结合,国际市场与国内市场并重的业务体系。

问:公司哪些产品已经进入国家医保?

袁建栋:公司现有主要产品卡泊芬净、米卡芬净、恩替卡韦、吡美莫司、阿加曲班、磺达肝癸钠、奥司他韦、依维莫司的下游制剂产品已纳入国家乙类医保。

问:请简要介绍一下公司取得的专利情况。

袁建栋:截至2019年3月31日,公司已取得89项专利,其中境内专利74项,境外专利15项。

问:公司的盈利模式是怎样的?

袁建栋:公司的盈利模式具体包括:(1)相关医药中间体和原料药生产、销售;(2)技术转让和技术服务;(3)下游客户产品销售权益分成。

问:公司主营业务毛利率水平如何?

王征野:2016年至2019年3月,公司主营业务毛利率分别为57.65%、59.05%、58.54%和62.97%,保持稳定,公司主营业务具有较强的获利能力。公司主营业务毛利率高于同行业可比上市公司平均水平,体现出公司产品具有较高的技术附加值和竞争优势。

问:请简单介绍一下公司的商誉情况。

王征野:公司商誉为2010年非同一控制下收购博瑞泰兴100%股权时,收购价格与博瑞泰兴可辨认净资产公允价值之间的差额。由于收购完成后博瑞泰兴未达到利润预期,2012年度已对上述商誉全额计提减值准备。2016年到2019年3月,公司商誉账面价值为零。

问:公司研发费用情况是怎样的?

王征野:2016年至2018年及2019年1月到3月,公司研发费用分别为5357.65万元、8081.16万元、9611.50万元和2541.29万元,占营业收入的比例分别为26.66%、25.51%、23.59%和28.41%。

发展篇

问:公司未来的发展战略是怎样的?

袁建栋:公司未来的发展战略将根据全球医药产业的发展趋势,立足自身优势,从高端仿制药和创新药两方面继续进行技术储备,提升竞争力。具体来看:(1)在仿制药领域,继续深耕高端仿制药市场,持续提升产品技术研发、法规注册、知识产权、GMP生产、全球商业化及综合管理能力,构建平台型高端化学制药企业,提高整体竞争力和盈利水平,获取支持公司长期发展的稳定现金流;(2)在创新药领域,积极布局,加快对创新药产品的研发和商业化,力争在中长期内实现具有国际竞争力、满足未被满足临床需求的创新药在全球获批上市,提升公司在行业内的全球竞争地位。

问:公司未来的业务发展目标有哪些?

袁建栋:未来,公司将进一步扩大原料药生产能力,提高公司供货能力,实现更大规模化生产,加快实施泰兴原料药和制剂生产基地(一期)项目;公司将在现有产品线基础上进一步丰富研发产品管线,加大研发力度,储备更多的高端仿制药产品;同时公司将加大在创新药领域的投入,力争在中长期内开发出能够满足未被满足临床需求的创新药。在商业化方面,公司将拓展新的市场,拓宽营销渠道,增加盈利增长点。

问:公司未来在技术创新方面有哪些计划?

袁建栋:未来,公司将继续加大技术开发和自主创新力度,提高公司技术成果转化能力和产品开发效率,夯实公司在高端仿制药领域的技术竞争优势,并积极向创新药领域拓展。一方面,公司将把握市场脉搏和技术发展趋势,以具有高技术壁垒的产品为研究方向,进一步充实产品管线;另一方面,公司将提高新产品开发及产业化效率,加快新产品开发速度,抢占市场先机。

问:公司的主要竞争优势有哪些?

袁建栋:公司的竞争优势包括:(1)构建高难度核心药物开发技术平台,树立较高的市场竞争壁垒;(2)掌握产业链核心技术环节,持续实现价值转化和提升;(3)拥有国际规范市场标准的生产质量体系,产品全球竞争力强;(4)客户覆盖面广,合作关系牢固;(5)持续的高额研发投入,提升长期竞争力。

问:公司科技成果与产业融合情况如何?

袁建栋:公司专注于高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的开发,研发品种立项均基于市场导向。公司在完成药物晶型、合成工艺路线、制剂处方技术、临床试验等研发工作后,会根据不同国家、地区的药品流通法规体系,进行产品申请注册。完成必要的申请注册程序后,公司相关产品即可进入商业化销售阶段。目前,公司已有多个自主研发生产的医药中间体和原料药产品通过欧美日韩等主要规范市场的cGMP质量认证,在全球数十个国家实现销售。公司支持的醋酸卡泊芬净制剂产品已于2016年获得欧洲上市许可,根据IMS统计数据,2018年公司所合作的卡泊芬净制剂产品在德国占据超过80%的市场份额。同时,该产品亦进入西班牙、英国、意大利等规范市场,成为欧洲市场的重要供应商。

行业篇

问:公司属于哪个行业?

袁建栋:根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)以及证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所属行业为医药制造业(代码 C27)。

问:公司所属行业的主管部门有哪些?

袁建栋:公司所属行业主要由国务院下辖的几个部门进行监督管理,包括国家发展和改革委员会、国家卫生健康委员会、国家医疗保障局、国家药监局、安全生产监督管理局、环境保护局。

问:公司所属行业未来的市场需求情况如何?

袁建栋:随着世界经济发展、人口老龄化程度提高以及人们保健意识增强、新型国家城市化建设的推进和各国医疗保障体制的不断完善,全球药品市场呈持续增长趋势。根据专业医药调研咨询机构IMS Health公司统计数据,2010年至2015年全球医药市场规模由7936亿美元增长到10345亿美元,年均复合增长率为5.4%,高于同期全球经济增长率。根据IMS Health的预测,未来五年全球医药市场依然保持较高增速,2021年全球医药支出预计将达到15000亿美元。自2000年以来,全球仿制药市场的增长速度已经赶上并超过全球医药市场增速,且在未来数年内,仿制药市场的增速将继续保持较高水平,成为全球医药支出增长尤其是新兴医药市场增长的主要驱动因素。IMS Health预测,2018年全球医药支出相比2013年增长3050亿美元到3350亿美元,其中仿制药支出增长贡献52%;在新兴医药市场增长中,83%是仿制药增长。

问:国内宏观政策对公司所在行业有什么影响?

袁建栋:在多项政策利好环境下,医药健康产业在“十三五”期间获得新一轮发展。经济发展、人口增长、社会老龄化程度提高以及民众健康意识的不断增强,使得我国医药行业将保持高速增长态势。与此同时,医保存在一定压力,政府倡导进一步医保控费,对提高仿制药使用比例来控制医保费用支出的依赖持续加强,这都为我国仿制药行业的长期发展创造了巨大机会。

问:公司行业地位如何?

袁建栋:公司是国内最具实力的化学药物合成与生产技术平台之一,同时也是全球规范市场高端化学仿制药产业链的重要市场竞争者之一,多项药物合成技术实力处于全球先进水平。

公司在全球化学药物市场竞争力突出,由高难度的核心技术平台驱动,公司已实现“原料药起始物→cGMP高难度中间体→特色原料药→制剂产品”的全产业链覆盖,具备为全球客户提供仿制药产品和技术解决方案的能力,也建立了原料药和制剂产品的一体化自主开发能力。

凭借较强的产品开发能力和良好的产品质量,公司获得了客户广泛和高度认可。公司拓展并维护了一批有影响力的客户,建立起长期的紧密合作关系。在全球范围内,公司与以色列梯瓦制药(Teva)、美国迈兰(Mylan)、日本日医工、日本明治、印度西普拉(Cipla)、印度太阳制药(Sun)、印度卡迪拉(Cadila)、韩国Penmix、荷兰帝斯曼(DSM)和印度卢平(Lupin)等全球知名的仿制药和原料药巨头企业保持良好合作关系;在国内与恒瑞医药、正大天晴、华东医药、扬子江药业、齐鲁制药、豪森药业等大型医药企业均有商业合作。

发行篇

问:募集资金重点投向及安排是什么?

范信龙:为进一步扩充公司生产能力,保障公司产品管线顺利实现商业化,公司拟通过募集资金建设泰兴原料药和制剂生产基地(一期)项目。该项目一期主要为公司11种产品的原料药生产,种类涉及抗菌药物、心脑血管药物、抗病毒药物、抗肿瘤药物。公司本次募投项目建设有助于扩大相关产品产能,充分发挥公司技术领域优势,促进公司相关科技创新成果产业化。

问:募投项目能否提升公司竞争力?

范信龙:向欧洲、美国等全球规范市场进行技术及产品输出是目前公司重要的收入来源,亦是公司未来要坚持的发展方向,符合国内外cGMP标准的生产设施建设是公司未来市场战略的可靠保证。随着公司在产业链的不断纵深拓展,公司业务从过去的技术研发为主增加至中间体、原料药生产销售,继而延伸至制剂的生产和销售,向产业链下游不断拓展是公司提升自身公司实力及盈利能力的必然要求。虽然公司目前具备为规范市场提供技术和产品的知识储备和硬件设施,但随着产品种类不断扩大和制剂生产相继报批,公司符合cGMP药品生产管理规范的生产设施还有较大的需求空间。本次募集资金拟投向的泰兴原料药和制剂生产建设项目(一期)将以原料药生产设施建设为主,同时为以后的制剂生产预留适当空间,项目建设完全按照美国、欧洲的cGMP药品生产规范进行建筑、设备、工艺方面的设计,为公司未来战略实施提供可靠保证。

问:募投项目对公司整体经营成果有什么影响?

邵航:募投项目完全达产后,预计每年将新增营业收入约5.51亿元,新增净利润约2.07亿元。

文字整理 姚炯

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