油气基金大跌 资金凶猛抄底一季度规模翻倍

证券时报记者 张燕北

受国际油价重挫拖累，昨日，交易所上市的油气类基金全线大跌。同时，较高的溢价率吸引了投资者入场套利，油气类QDII基金一季度规模翻了一番。

多位基金经理表示，油价短期仍将剧烈波动，但对原油长期投资价值并不悲观，当前可以作为风险收益较好的投资时点。

场内油气基金

大幅下跌

4月22日，油气基金领跌场内基金，信诚商品跌停。该基金一季报显示，其头号重仓基金为追踪WTI的美国最大油气交易型开放式指数基金(ETF)美国石油基金（USO），持仓比例达到15.12%；第四大重仓基金为美国布伦特原油基金（BNO），占比6.32%。周二，上述两只标的基金的跌幅都超过了20%。

银华抗通胀昨日跌幅达到9.45%，其持有的前十大基金中，除了BNO还有德银石油基金（DBO)，为追踪WTI原油期货规模较大的ETF。

此外，广发石油、嘉实原油、诺安油气、易方达原油基金以及国泰商品昨日跌幅都在5.5%以上，南方原油和华宝油气下跌3%，华安石油下跌2.88%。

整体来看，油气类商品基金年内表现不佳，国泰商品跌逾50%，诺安油气、信诚商品、华宝油气、嘉实原油均跌超40%；其余5只基金跌幅在30%以上。

华南一家中型公募产品部人士介绍，目前市场上的油气基金大致分为两类，一是主要投资国外油气ETF、油气基金的FOF（基金中基金）产品；另一类为投资海外相关石油指数成份股的股票型油气指数基金。“后者的底层资产主要为油气公司股票，价格涨跌和油价涨跌不完全一致。原油期货合约与油价走势直接挂钩，投资于相关ETF的油气类QDII表现与其相关性更高。”上述人士说。

一季度油气类QDII

规模激增109%

油价暴跌，部分投资者趁机进场“抄底”，油气类基金规模激增。一季报数据显示，当季10只油气类基金规模合计增加130.16亿元，增幅达108.67%。

其中，5只基金的规模在一季度实现了10倍以上的增长。嘉实原油增长32倍，规模从去年底的0.66亿增至22.24亿元。华安石油规模增幅同样惊人，从1.99亿元增至26.12亿元，增长12倍；诺安油气、易方达原油、南方原油的规模都较去年增长了10倍以上。

此外，广发石油规模由0.45亿元增至4.31亿元，增长8倍多。规模最大的油气类基金华宝油气，增幅较小，为17.43%，3月末的规模为123.29亿元。

深圳一家大型公募人士表示，一季度，疫情蔓延引全球市场剧震，原油等资产价格暴跌。市场调整引来众多抄底者，原油QDII基金份额激增，多只原油基金外汇额度告罄，实施限购，一些有账户原油交易业务的银行也暂停做多交易。

日前，WTI即期原油合约跌至负值，不过，公募对长期原油价格及投资价值并不悲观。

银华抗通胀基金经理马君表示，展望第二季度，受到新冠肺炎疫情持续扩散影响，全球经济增速放缓，需求大幅减少。但由于前期原油增产及价格暴跌，全球库存接近胀库。长期的低油价不符合沙特、俄罗斯等国的利益。

诺安油气能源基金经理宋青认为，油价已经接近历史底部。“当然见底不一定意味着马上反弹，低油价或持续一段时间才能真正影响产量。长期看，当前是风险收益较好的投资时点。操作上，我们在投资者的踊跃申购中积极加仓。”

在南方原油基金经理黄亮看来，油价的持续下跌已经在一定程度上释放了市场风险，预计油价短期将呈现高波动特征。

诺安基金认为，OPEC+达成减产协议。在疫情不会再出现新一轮暴发的情况下，原油市场的供需都在边际好转。不过，价格最终恢复上行要待原油库存得到一定的消化。库存下降之前原油期货价格或仍会有较大波动，看好下半年的油价水平。