形成法律合力 发挥新证券法综合效能

证券时报记者 朱凯

9月4日，由中证中小投资者服务中心和中国期货业协会作为轮值主办单位，中国证券业协会、中国上市公司协会、中国证券投资基金业协会共同举办，上海市虹口区人民政府特别支持的第三届中小投资者服务论坛以线上方式举行。

全国人大财经委副主任委员刘新华表示，今年3月1日，新修订的证券法正式实施，作为资本市场的根本大法，新证券法直击资本市场焦点难点问题，在市场基本运行制度、投资者合法权益保护、法律责任等方面进行了创新与完善，对我国资本市场的健康稳定发展具有重要意义。

刘新华认为，新证券法的实施为资本市场健康发展提供了法律保障。新证券法进一步完善了资本市场参与主体基本行为准则及责任义务，对各个方面和环节出现的不适应市场发展的法律表述作出了与时俱进的调整，为改善资本市场生态环境发挥了引领作用。随着资本市场在金融体系和国民经济中的重要性日益提高，加强资本市场基础制度特别是法律制度建设已成为新时代的新要求。

他指出，新证券法创新了投资者保护的体制机制。强化了资本市场投资者保护理念，对资本市场公平有序运行具有直接的指导作用；加强了投资者保护事前预防与事后救济的联接。首次在法律层面建立了投资者适当性管理制度，突出了对投资者的事前保护。完善了资本市场多元化纠纷解决机制，确保调解、仲裁、诉讼有效衔接，同时建立先行赔付、代表人诉讼等制度。探索实施行政和解制度，为投资者维权提供多重路径；提升了资本市场违法违规惩戒力度。新证券法强化对投资者知情权、投票权、补偿权等基本权利的保护，归纳投资者合法权益侵害行为的模式、类型及构成要件，明确责任，通过大幅增加对证券违法行为的处罚力度、完善证券违法刑事责任和民事赔偿责任、强化证券市场禁入制度、建立诚信档案规定等，显著提高了违法违规综合成本，严厉打击惩治违法行为。

刘新华强调，在进一步发挥新证券法的综合效能上，一是应尽快推进公司法、刑法修改，建立起与新证券法相配套的法律体系，在法律层级形成有效合力，增强新证券法实施效果。二是不断提升监管的综合执法力。进一步完善违法资金查处、证券冻结、查封制度等执法手段的具体实施流程。加大行政处罚的精准性，把上市公司实际控制人作为监管重点。提升执法人员适用法律、依法行政的能力和水平，强化廉洁执法。三是持续提高市场主体法律责任。强化发行人和上市公司的信息披露义务、违法违规责任以及法人治理规范，完善退市制度。加大对证券公司的监管力度，压实承销商的核查责任，并将责任落实直接责任人员。要强化投资者个人参与市场活动的法律责任和道德责任，细化法律红线及处罚责任。