资金利率全线下行 隔夜回购利率跌至2.46%

随着机构对于未来资金面的紧张预期逐渐缓解,7月12日货币市场流动性继续向好,成交量大幅增长,资金利率全线下行。
具体来看,当日银行间质押式回购市场上,隔夜加权平均利率由上一交易日的4.03%降至2.46%,大降157BP,在所有期限品种中降幅最大;7天回购利率下行48BP至4.83%;14天回购利率下行13BP至5.18%;21天、1月品种分别下降23BP和10BP,至5.07%和5.18%;2个月及以上品种利率也有不同程度下行。此外,银行间质押式回购市场全天成交额达到5072亿元的高位水平,显示市场上资金充裕,融出融入双方态度都比较积极。
市场人士表示,商业银行年中考核结束以及月初补交存款准备金后,市场对于短期资金面的预期趋于乐观。本周,公开市场操作在上周基础上继续放量,有望实现九周以来首次单周净回笼。同时,最新金融数据显示,6月份新增外汇占款由5月份的3764亿元下降至2773亿元。由于公开市场与存款准备金之间具有一定的替代作用,加上以提准对冲新增外汇占款的需求进一步降低,机构预计7月份再次上调存准率的概率较小,因此融出意愿明显上升。
不过,分析人士指出,尽管短期内资金面有望继续回暖,但在公开市场重回净回笼、7月新增财政存款或再现季度性增长,以及CPI数据高企令货币政策紧缩基调尚难转向的背景下,对三季度市场资金面仍不可过于乐观。