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点评:尽管央行连续第二周在公开市场上进行净投放,但鉴于本周及下周大银行及中小银行要相继上缴保证金准备金,而央行实施的净投放规模几乎被缴款的规模所抵消,因而本周SHIBOR短期期限品种呈现出震荡持平的走势。接下来,公开市场到期规模将大幅减小,预计短期资金面将维持当前较为宽松的局面,但更趋宽松还难成行。对于A股市场而言,资金面的偏宽松,将为流动性好转提供支撑,但反弹行情要走远,还需要政策层面的进一步配合。
市场利率方面,在流动性宽松已成事实的背景下,本周中期上海银行间同业拆放利率呈现出稳中略降的走势。本周四,隔夜SHIBOR、1周SHIBOR、3个月SHIBOR分别报收3.1254%、3.4767%以及5.6842%。其中,短期利率较上周五出现微幅上升,而1周及3个月中期SHIBOR利率均较上周稳中有降,本周四继续出现回落迹象。
公开市场操作方面,本周央行总计投放资金1090亿元,而只进行了120亿元的票据发行及300亿的正回购,这使得本周公开市场净投放资金达到670亿元,延续了此前一周资金净投放的格局。分析人士指出,央行本周继续向公开市场大幅净投放资金,一方面是为了冲抵本周及下周大银行及中小银行相继缴存存款准备金的要求,另一方面也向市场传递出货币政策结构性放松的信号。整体而言,分析人士预计四季度流动性仍将维持较为宽松的格局,从而为股市提供正面支撑。(魏静)