多头有点累了 反弹需要歇歇脚

经过前两个交易日的大涨，大盘上攻乏力，盘中出现“过山车”走势。昨日两市小幅低开，之后围绕周二收盘价附近震荡整理。午后股指出现一波快速下跌，沪指失守2300点和5日、10日均线，跌幅一度接近2%。随后股指震荡回升，2300点失而复得，收盘股指再度站上5日、10日均线，日K线呈现带长下影中阴“吊颈线”。深成指走势类似，并在昨日早盘创出本轮反弹新高。截至收盘，上证综指收报2309点，下跌0.7%；深成指收报9355点，下跌0.28%。中小板指成为昨日唯一红盘的指数，全天微涨0.21%。两市合计成交2592亿元，较周二略有萎缩。

盘面观察，昨日股指盘中快速调整，虽然有色、煤炭等板块接过护盘大旗，但金融地产成为市场主要的做空对象。4只保险股盘中最大跌幅均超过4%，收盘跌幅亦超过2%。其中，中国人寿(601628)收盘下跌2.98%。银行股相继跳水，除平安银行(000001)、工商银行(601398)小涨外，其余银行股全部下跌。在房地产税收制度改革加快的消息影响下，地产板块集体下挫，滨江集团(002244)大跌近5%。万科A(000002)处于停牌状态，招商地产(000024)、保利地产(600048)、金地集团(600383)等其余三大地产股跌幅介于2%至3%。显然，前期获利丰厚的板块成了近期资金抛售对象。

权重股方面，沪市前10大权重股，除第二大权重股工商银行微涨0.23%外，其余悉数下跌。根据证券时报网络数据部统计，昨日沪深300成分股资金流出44.08亿元，占昨日两市合计资金净流出额的1/3。不仅如此，近期热炒概念股亦出现全线下挫，高送转概念、甲流、环保、光伏概念股昨日尽显调整。经过大幅上涨之后，题材股呈现明显的超买状态。在事件和政策性刺激效果有所减弱的前提下，相关个股回调在所难免。

热点方面，航空航天、军工航天、地热等板块表现不俗。其中，船舶股整体上涨7.28%，领涨两市。航空航天板块整涨幅5.61%，紧随其后。近来，军工股表现强势，中航重机(600765)连续3天涨停，成为本周市场的领涨龙头。众所周知，钓鱼岛紧张局势引发媒体关注，提升了国家对航空、船舶等军工行业的投入预期。鉴于我国正处于国防工业大发展时期，军工类板块仍有投资机会，卫星导航、航空航天、高端装备等板块仍是市场关注重点。

在昨日的调整中，个股活跃度有所降低。截至收盘，两市共有870只个股上涨，1466只个股下跌，涨跌比大致为3:5。昨日两市有33只非ST股票涨停，较周二49只的涨停家数有所减少，15只个股收盘跌幅超过5%，没有个股跌停。

技术上看，昨日沪指高位震荡，午后探底反弹，收出一根吊颈线，这是需要验证的调整信号。正如海通证券(600837)在刚刚出炉的1月投资策略报告提到，鉴于本轮行情结束的路径暂未出现，茶歇期信号更加明确。另综合业内人士观点，沪指上方面临前期2350点附近的跳空缺口压制，获利盘回吐的压力亦不小。另外，本周适逢股指期货交割，短线来看大盘还需震荡整固。不过盘面看，个股表现活跃，市场赚钱效应较强，午后股指下跌也及时拉回。一季度市场面临年报、两会等多个题材，市场资金面相对宽松，市场延续强势的概率较大。