房地产行业风险暴露 信托资金加速逃离房地产

用益信托网统计数据显示，2014年四季度，房地产集合资金信托的发行、成立规模分别为485.8亿元、355.6亿元，同比分别下降61.2%和64.8%。业内人士透露，受房地产行业风险暴露的影响，监管部门、信托公司均已收紧房地产集合资金信托业务，而A股市场赚钱效应的显现也吸引了一部分资金分流。有信托公司高管预计，受此影响，2015年部分信托公司的信托业务收入将出现断崖式下降。

房地产信托规模同比降六成

来自用益信托网的数据显示，2014年四季度，集合资金信托规模的发行规模为3239.6亿元，同比下降8.8%；成立规模为2628.2亿元，同比下降14%。其中，房地产集合资金信托的发行、成立规模的下滑程度尤为瞩目。在2014年四季度，共发行485.8亿元的房地产集合资金信托计划，而在2013年同期，这一数据为1253.4亿元。这意味着，四季度该类信托产品的发行规模同比下降61.2%。

同期，房地产集合资金信托的成立规模为355.6亿元，与2013年四季度的1010.2亿元相比，下降64.8%。

此前，中国信托业协会专家理事周小明表示，随着今年二季度开始暴露的房地产行业风险，预计资金信托投向房地产领域或将更为谨慎。

信托业务收入料现断崖式下跌

实际上，前述数据已经印证了周小明的判断。中国证券报记者了解到，目前信托资金流向房地产领域已经受到监管部门、信托公司以及市场等多重因素的制约。

一位不愿具名的信托公司高管对记者透露，目前监管部门对其公司开展房地产集合资金信托业务采取了“严防死守”的态度，要求单体超过5亿以上的项目不予受理，商业地产项目不予受理，一二线城市以外的项目要求慎重。该人士说：“尽管目前监管部门对信托公司采取一司一策的监管方式，但总体而言，对各家公司房地产信托业务的监管应该是大同小异的。”

另外，信托公司出于风险考虑，亦收紧了房地产集合资金信托业务。一位房地产信托经理对记者透露，2014年其公司的几个房地产集合项目暴露风险后，目前公司已暂停了新的房地产集合信托项目，要求只能做单一通道类地产业务。

此外，多位业内人士向中国证券报记者表示，随着房地产集合信托收益降低，尤其是A股市场赚钱效应显现，一些房地产信托资金开始流向A股市场，更加剧了这一类产品的发行困难。

实际上，作为信托公司业务收入重要来源之一的房地产信托，其发行、成立规模大幅下降将对信托公司2015年的信托业务收入产生较大影响，而这已经引起一些信托公司的重视。某信托公司高管对中国证券报记者透露，近期其公司对2015年的信托业务进行了测算，发现业务收入将下滑四分之一，出现断崖式下跌，而这可能是不少信托公司要面对的局面。