中融基金3个月连发3箭 中融融安保本启动募集

1月13日至2月10日，中融融安保本基金开启募集。这是2015年发行的第一只保本基金，也是唯一在售的保本基金。

“根据相关监管要求，债券类及混合类基金的组合杠杆上限为140%，而保本类基金的可放宽至200%。因此，保本类基金在仓位选择及控制方面更为灵活，更有利于投资人在牛市中把握投资机会。”业内人士表示，即使在股票熊市背景下，保本基金仍可依据产品保本条款保障本金安全，更好地应对震荡及弱势市场带来的投资风险；在股票牛市背景下，保本基金又能择机分享股市收益。

银河证券数据显示，保本基金2014年平均净值增长率达18.77%，远超同受投资者青睐的短期理财债券型基金4.76%的平均增长率。

值得注意的是，中融融安保本在产品设计上有特别之处。该基金采用双重保本机制，一方面由资质优秀的担保公司为本基金产品进行担保；另一方面运用恒定比例组合保险策略构建安全垫，动态调整稳健资产和风险资产的配置比例，结合市场实际情况制定风险投资策略，力求实现基金资产在保本基础上的增值。此外，中融融安保本基金的保本周期仅2年，在流动性上更具优势。据资讯统计，目前市场上可统计的49只保本基金中，近九成产品的保本周期为3年。

据招募说明书，中融融安保本基金拟任基金经理是王■，其管理的产品中融增鑫定期债表现不俗，从成立至2014年12月31日，A类基金净值增长率达13.3%，C类基金净值增长率达12.8%，远超其业绩比较基准（同期1年期银行定期存款利率+1.2%）。

《证券日报》基金新闻部注意到，中融基金去年四季度实现了资产规模的突飞猛进，公募资管规模由去年三季度末的4.75亿元，增至去年年底的174.06亿元，期内增长169.30亿元，增幅为3561.72%，可谓基金业最大的一匹“黑马”。正在募集的中融融安保本是中融基金近3个月发行的第3只产品，第1只、第2只分别为中融货币（2014年10月13日至10月17日公开募集）、中融国企改革（2014年12月3日至2014年12月12日公开募集）。加上中融增鑫一年（2014年10月28日由道富增鑫一年定期开放债基更名为中融增鑫一年定期开放债基），中融融安保本将是中融基金旗下的第4只公募产品。

89.67% 基金仓位高位稳定德圣基金研究中心

上周市场整体表现较好，基金经理仓位操作上保持高位稳定。从风格来说，加减仓幅度较大的都多为成长风格基金，但加仓靠前的多偏重行业轮动配置，减仓幅度较大的多是前期仓位较高的基金。从公司来说，中大型公司整体操作平稳，加减仓幅度较大的仍多属中小基金公司，其中积极加仓的有金鹰、东吴等，减仓较大的有宝盈、浙商等公司。

紧跟牛市步伐，基金经理仓位保持高位稳定。从具体基金来看，加减仓幅度较大的都多为成长风格基金，但加仓靠前的更偏重多行业轮动配置，如万家精选、海富通回报等,调仓成本较高对业绩有所拖累；减仓幅度较大的多是前期仓位较高的基金，由于基金经理人能力的差异使得基金业绩表现有所分化。

1月15日仓位测算数据显示，偏股方向基金本周仓位保持高位稳定。可比主动股票基金加权平均仓位为89.67%，相比前周上升0.01个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为84.79%，相比前周上升0.14个百分点；配置混合型基金加权平均仓位73.35%，相比前周上升0.35个百分点。测算期间沪深300指数涨1.26%，仓位略有被动变化。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金变化轻微。

偏债方向基金中只有偏债混合型继续下降。其中，保本基金加权平均仓位相比前周上升0.28个百分点；债券型基金仓位相比前周上升0.08个百分点；偏债混合型基金相比前周仓位下降0.18个百分点。

3类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓相比前周上升0.55个百分点，中型基金仓位相比前周下降0.02个百分点。小型基金相比前周上升0.08个百分点。

上周加仓基金数量增加。扣除被动仓位变化后，有12只主动增持幅度超过2个百分点，2只基金增仓幅度超过5个百分点；8只基金主动减仓幅度超过2个百分点，无基金明显减仓。

从基金仓位水平分布上看，上周只有仓位中等基金占比减少。重仓基金（仓位>85%）和仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比都增加0.34个百分点，仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比减少0.84%，仓位较轻或轻仓基金占比增加0.17个百分点。