窝窝团IPO融资额升至6500万美元

放弃团购业务效仿天猫模式

北京时间1月31日，国内最大的生活服务电子商务平台之一窝窝（原窝窝团）更新在美国证券交易委员会（SEC）官网招股书。最新招股书显示，窝窝计划通过IPO交易筹集6500万美元，高于原招股书提到的4000万美元。若成功上市，窝窝将成为中国O2O第一股，也将是2015年在美上市的第一家互联网企业。

窝窝曾于1月10日首次向SEC提交招股书。窝窝在招股书中表示，作为中国的本地生活服务电子商务平台，窝窝专注于为中国本地生活服务类商家提供在线销售平台，本地生活服务类商家在窝窝平台开设网上店铺，向消费者直接销售其服务或产品。

卡位中国O2O第一股

资深电商分析人士指出，窝窝此番冲刺IPO，意在卡位中国O2O第一股。若冲刺成功，资本条件的改善有利于窝窝扩大其差异化模式的成果，在O2O发展的初期阶段就占据有利地形。

窝窝的生活服务电商平台模式，是让商户把线下门店延伸到网络上，将店内的各种服务，包括团购、卡券、限时售卖等展示在专卖店里进行直销和促销。商家可以自主定价、自主销售、长期在线售卖，简单来说就是天猫模式。

从窝窝招股书可以看出， 2012年和2013年，平台使用费收入分别是280万美元和1000万美元。2013年前9个月和2014年前9个月，平台使用费收入分别为670万美元和730万美元，平台使用费收入大幅上升，团购业务收入占比持续减少，营收结构已经发生根本性变化，相比其他因团购激烈竞争月亏损达到数千万美元的公司，其成为行业中最接近赢利的企业。

熟悉资本市场融资的人士认为，窝窝这种平台模式虽然目前看来只是处于起步阶段，这与中国生活服务O2O市场刚刚启动有关。此时上市，从大的方面必然能提升海外资本市场对中国O2O领域的关注度，从小的方面看对窝窝巩固平台模式的成果，挺过爬坡阶段有很大的益处。

融资额提升 前景可期

从此次更新招股书来看，窝窝将融资额由此前的4000万美元提高到了6500万美元，总体来讲融资额度也不算大，但像这种首次IPO融资额小后续再持续增发的例子在行业中并不少见。

比如一些中概股，当初上市时可能财务指标不太好看，股价低、融资额小，但在境外上市后，公司获得了更多的发展空间，具备了更多的融资机会。例如，唯品会2012年IPO时，其上市发行价为6.5美元，发行1118万份ADS，融资只有7264万美元。但其上市后在2013年增发720万股美国存托股份，获得收益9000多万美元；2014年又发行5亿美元高级可转换票据及ADS，这都为唯品会的飞速发展提供了资金支持，现在的股价更是超过了220美元。

奠定基础 抢占万亿市场

对中国互联网创业公司来说，上市会加大公司资产的流动性，品牌的美誉度、品牌价值和市场能见度都会有极大提升，为进一步做大奠定基础。

从中概股公司发展情况来看，不少是在上市后获得了进一步的增发等融资便利，受到有实力的机构投资者关注的机会更多。国外监管方对公司治理结构及绩效的严格监管，也会进一步提升公司的治理水平。

从行业前景来看，目前O2O市场空间才刚打开，该领域的企业基本上还停留在如何帮助商户进行营销的层面，未来，O2O必将深度改造生活服务业的产业链，互联网将涉入到更多环节。