加速海外战略 光大证券收购香港新鸿基金融控股权

2月1日，光大证券(行情,问诊)股份有限公司与香港新鸿基有限公司正式签约，以40.95亿港币收购后者旗下新鸿基金融集团有限公司70%的股份。A股市场的光大证券以及香港上市的新鸿基、联合地产、联合集团都在2月3日复牌。

作为香港本地最大证券经纪商之一的新鸿基金融集团有限公司，隶属于上市公司新鸿基有限公司，其拥有条线齐全的证券业务,主营包括经纪业务、保证金融资业务和财务管理业务三大类。

光大证券于2010年在港设立光大证券金融控股有限公司，并整合光大集团香港地区原有的证券类资产，成立了中国光大证券国际有限公司。截至2014年末，光大证券香港子公司总资产和管理客户资产在香港中资券商子公司中排名靠前。据悉，本次收购源于双方自身战略定位、共赢发展的相通诉求。对光大证券来说，其在2014年引入国际知名咨询公司量身制定了新五年战略发展规划，明确提出“积极推进国际化，实现境内外一体化”的战略目标，即以香港为平台，多点布局海外，全方位服务客户跨境需求。尽管目前香港子公司牌照齐全、盈利稳定，但按照其客户资产规模以及当前的发展速度，即便在光大证券予以增资的情况下，单纯依靠自身增长也难以在短期内实现既定的战略目标，而通过兼并收购实现跨越式发展成为有效途径。

对新鸿基金融集团有限公司来说，随着宏观政策的调整以及沪港通的开闸，香港市场已经发生深刻变化。在新增客户主要以内地客户为主的背景下，香港本地券商亟待锁定理想的内地合作伙伴，促进其在其他板块业务的进一步发展。

光大证券此番成功收购，对公司发展及国际化布局构成多重利好。

一是迅速扩大客户基础，跻身香港中资券商前列。近年来，内地证券公司纷纷加大了在港投入力度，“立足香港—>布局亚太—>辐射全球”的国际化路径日渐清晰。此次光大证券香港子公司完成收购后，将一跃成为香港市场乃至周边市场极具影响力的金融服务机构。

二是进一步拓展业务边界，丰富产品内涵，提升服务客户能力。收购完成后，新鸿基金融集团有限公司现有的业务条线将与光大证券香港子公司形成强力互补，有效填充光大证券香港子公司相对较弱的财富管理和机构销售业务，实现其新五年战略发展规划中“聚焦中高价值客群”的战略目标，为未来创设各类创新产品提供良好的客户基础。

三是打通融资渠道，为下一步跨越式发展夯实基础。随着资本中介业务的发展，资产规模和融资能力已经成为决定证券公司市场竞争力的核心要素，而低廉的境外资金成本将显著提高公司的盈利能力。本次收购完成后，光大证券将能迅速实现规模效应，利用多种融资手段拓展资金来源，提高杠杆率，提升盈利能力，从而促进海外各项业务的发展。

此前经国务院批准，中国光大集团股份公司于2014年12月8日在北京正式成立，中国光大（集团）总公司由“国有独资企业”改制为“股份制公司”，并更名为“中国光大集团股份公司”。历时十一年的光大集团改革重组顺利完成，标志着本轮十年大型金融机构改革划上圆满句号。作为光大集团下属的骨干企业，光大证券将借此次海外收购契机，践行“走出去”的发展战略，并努力探索构建服务中国光大集团、融银行保险证券为一体的产品销售平台，不断增强金融国家队主力军的实力。

光大证券董事会还要求管理层严格遵循审慎原则进行自营业务操作：2015年自营固定收益类证券投资规模上限为净资本的250%（监管标准为不超过净资本的500%）；2015年自营权益类证券和证券衍生品投资规模上限为净资本的80% （监管标准为不超过净资本的100%）。此外，董事会还通过了在公司经营范围中增加股票期权做市业务的议案、公司发行境外债务融资工具一般性授权等议案。